優先股股息策略：2025年起免稅資本回報

在2025年，Strategy——領先的比特幣財務公司——推出了一項革命性的優先股股息政策。此舉改變了美國聯邦稅務角度下股息的處理方式。根據表格8937的指導，股息分配現被歸類為免稅的資本回收（ROC），為長期投資者帶來顯著的稅務優勢。

什麼是股息及ROC稅務處理？

股息是公司向股東分配利潤的方式，形式可以是現金或證券。通常，股息會被視為普通收入徵稅。然而，特殊的ROC（資本回收）處理允許部分股息免於所得稅，只要金額不超過股東的稅基。這種方案不同於傳統，因為ROC被視為投資的返還，而非公司盈利。

Strategy已確認其優先股股息符合聯邦所得稅規定下的ROC條件。此決策得到了正式文件——表格8937的全面支持，該文件詳細說明了每次分配的稅務機制與影響。對股東而言，這意味著稅負遠低於傳統股息的處理方式。

政策細節：從稅基到長期展望

截至目前，Strategy已通過永久性優先股發行籌集了74億美元。從中，公司已向股東分配了4.13億美元的股息。年化股息率在折扣後為9.6%，展現公司提供具有競爭力回報的承諾。

其運作機制為：如果股息超過股東的稅基，超出部分將被歸類為長期資本利得，而非普通收入。這為長期持有者提供了顯著的稅務彈性。

Strategy預計將這一ROC稅務待遇維持超過10年。長期穩定性使得Strategy的優先股股息成為追求稅務效率與穩定現金流投資者的有吸引力的工具。

對比特幣投資生態的影響

這項免稅股息政策展現了比特幣公司財務結構的創新。通過優化資本回收，Strategy不僅提升了投資吸引力，也向市場傳遞了公司對長期穩定的信心。對於尋求多元化比特幣投資組合的機構與散戶投資者來說，這一政策開啟了更高效配置資本的新機會，同時通過可控且透明的股息結構最大限度降低稅務負擔。