XRP 2026年2月：空頭背離是否抵抗反彈？

空頭背離仍然是 XRP 價格的核心挑戰。該代幣在二月第二個週末開始時承受著巨大壓力。目前價格約為1.37美元，明顯低於過去數週的高點。在過去24小時內，該代幣價值下跌約2%，整個二月的累計跌幅約為33%。這一走勢遵循一個歷史模式：二月被統計為 XRP 表現較弱的月份——平均月回報率為負8.12%。但今年的情況較為複雜，市場信號矛盾，技術疲弱與機構買盤興趣並存。

技術疲弱與隱藏的空頭背離預兆

XRP 的價格結構顯示出明顯的空頭背離。自2025年中以來，該代幣一直在一個下行通道內運行——這是一種經典的圖表形態，特點是較低的高點與較低的低點由平行趨勢線限制。這種結構持續抑制漲勢，並促使下跌。

SwapSpace 的首席業務拓展官 Vasily Shilov 強調，季節性疲弱確實扮演一定角色，但已不足以單獨解釋整體走勢。真正的疲弱來自技術圖形。從十月到一月，XRP 創造了較低的高點，而相對強弱指標（RSI）——衡量動能的指標——卻形成了較高的高點。這種價格與動能指標之間的背離，是隱藏空頭背離的典型特徵，暗示上行動能正在減弱。

這一警訊在一月初已經帶來明顯後果：價格下跌近30%。但目前出現了一個新的技術形態。從十月中旬到一月底，形成了一個新低點，同時RSI也試圖形成較高的低點。這是看漲背離的基礎——與空頭信號相反，可能預示下跌趨勢的結束。

為使這一積極信號有效，需滿足兩個條件：第一，下一根兩日K線收盤價須高於1.71美元；第二，RSI不得低於32.83點。若兩者皆符合，則下行動能將大幅減弱，反彈的機會也將增加。若未能達成，空頭通道仍將控制價格走勢。

矛盾的信號：大戶在賣壓下仍買入

儘管技術圖形顯示疲弱，但其他數據源卻傳遞不同訊息。Chaikin Money Flow（CMF）——一個衡量大型錢包與機構投資者買入壓力的指標——在一月到月底期間顯示出顯著的上升趨勢。特別值得注意的是：這一增長發生在價格同時下跌的情況下。這種看漲背離暗示，成熟的投資者正利用價格回調進行積累。

ETF 的數據也支持這一趨勢。儘管一月由於市場普遍不確定性，資金在1月21日大量流出——但到月末資金流又轉為正向。月末的綠色柱狀條象徵機構投資興趣的復甦。自去年11月 XRP 現貨ETF上線以來，這些產品累計吸引超過13億美元資金，且尚未出現淨資金流出。

Shilov 認為，這一現象反映出整體經濟的不確定性。由於市場壓力，許多投資者將資金轉向“避險”資產如黃金和白銀。對 XRP 的需求較少受到影響，主要是整體市場情緒的變化。然而，股市數據卻提出疑問，這些疑問削弱了樂觀解讀：自1月17日以來，XRP的交易所流入流出平衡極度偏離——由-764萬美元激增至+378萬美元。一個特別顯著的模式是：連續三天（1月25日、27日和29日）資金大量湧入。這一模式在1月初也曾出現，當時隨之而來的是18%的價格下跌。

大戶行為：策略性準備而非明確表態

持有超過10億XRP的大型投資者提供了更深層的洞察。自年初——即價格修正開始以來，這些大戶持續買入。他們的持倉從233.5億增至234.9億XRP。這表明，儘管價格下跌，仍有大量資金流入 XRP。

有趣的是，這些大戶的行為時機與過去不同。歷史上，他們通常會等到二月底才開始建倉。而這次，建倉時間明顯提前。這降低了劇烈崩盤的可能性，但也增加了小幅回調的可能。

Shilov 警告不要過度樂觀。這些模式更像是策略性準備，而非根本性的看漲信號。信號之間存在矛盾，這也是為什麼1月即使有一些買入活動，價格僅下跌約5%，而不像去年12月那樣大跌15%的原因。

關鍵支撐與阻力：決定性轉折點

目前的價格結構集中在幾個關鍵點。第一道防線是1.71美元到1.69美元區域。如果 XRP 在連續兩天內收盤低於此區域，支撐將被突破，價格可能進一步下跌。下一個支撐點在1.46美元。若價格穩定在此之下，可能進一步下滑至1.24美元——這一場景在資金流持續外流且ETF需求未明顯增加時較為可能。

上方的關鍵阻力位在1.97美元。若兩個日收盤都突破此水平，則表明買方重新掌控局勢。若突破成功，價格可能向2.41美元推進，該區域聚集了多個斐波那契水平與歷史阻力線。

Shilov 指出，最強的看漲情景是：若ETF資金流入的質量與一致性能回到去年11月的水準，則有望實現持久突破。目前的決戰點在1.69美元的支撐與1.97美元的阻力之間。哪一條線先被突破，將決定二月甚至更長時間的走勢。