Cathie Wood 反駁比特幣四年周期：過去已過，新的市場時代已經開始

傳奇投資者Cathie Wood來自ARK Invest近日公開質疑比特幣曾經遵循的四年循環模型。她認為，過去那種極端波動約70-80%的時代已成過去，取而代之的是一個更成熟的市場。過去那種劇烈的給與取、上下波動的規律似乎不再適用於比特幣。

Wood指出，當前約30%的調整只是市場日益成熟背景下的一個小步驟。投資者的結構與行為已經從根本上改變，為未來的發展帶來了新的動力。

過去的模型不再適用——為何比特幣不會像以前那樣大幅崩潰

在之前的周期中，比特幣經常經歷70-80%的劇烈下跌，伴隨著每次漲幅的回調。然而，這段過去似乎已經翻篇。Wood認為，比特幣的市場結構已經發展到足以限制下跌幅度，而不再重演那些極端的劇本。

比特幣曾在2025年第四季度達到124,700美元的高點，隨後近期跌至約77,777美元，約下跌38%。這個數字雖然值得注意，但與歷史周期相比仍顯得較輕。Wood認為這是市場轉型的證據，將那些極端波動拋在腦後。

她認為，之前的漲幅並不算巨大，因此調整也相對溫和。這是與過去模型的根本不同點：買賣力量已經更為平衡，反映出大型機構的廣泛參與。

80,000–90,000美元支撐區：穩固的底部還是危險的信號？

儘管比特幣已跌破77,777美元，Wood將80,000–90,000美元區域定義為關鍵支撐區，而非危險的界線。她預期這一價格區域將受到大型買家的保護。

一周內下跌11%的情況讓散戶投資者感到恐慌，尤其是回頭看2025年第四季度的高點124,700美元。彷彿見證了一場殘酷的轉折。然而，Wood強調，與過去相比，市場處理風險的方式更為細膩。

比特幣的主導地位（Bitcoin Dominance）目前維持在約55.90%（2026-02-11），顯示資金仍偏好比特幣多於山寨幣。這被視為一個積極信號，有助於支撐重要支撐區的價格。

技術信號轉變：MACD疲弱但RSI進入超賣

目前的技術圖景相當矛盾，反映出市場情緒模糊。MACD指標在過去四個月持續走弱，顯示出一個較為平穩的下行趨勢。這通常代表短期內賣壓較大。

然而，RSI已進入超賣區（低於30），這一狀態歷史上常與反轉點或至少是技術性反彈階段相關聯。結合RSI超賣與比特幣主導地位55.90%，我們可以看到過去多次出現過類似的背景，伴隨著強勁的漲勢。

這個機制很簡單：當賣壓過大，RSI觸底，會出現自然的反彈力量。這並非保證，但在兩個信號同時出現時，反彈的可能性較高。

2030年的展望：比特幣取代黃金成為投資者首選

Wood不太擔心當前的波動，因為她是從長期角度來看的，目標是2030年。她相信，比特幣將逐步在價值存儲方面取代黃金，擴大其市場份額。

自2022年至今，比特幣漲約360%，而黃金僅上漲約170%。這一表現並非偶然——反映出一個結構性趨勢：機構投資者正將資金從黃金轉向比特幣，視其為“數字黃金”，具有更優越的優勢。

Wood認為，比特幣的稀缺性（程式化限制在2100萬枚）是主要動力之一。隨著這一預期的擴散，預計到2030年，比特幣的市值可能達到16萬億美元，幾乎是目前規模的八倍（根據ARK的模擬）。

這是一個長期的場景，並不排除短期內的調整。但如果這一趨勢成立，短暫的下跌只是買入的機會，而非警訊。

市場成熟的跡象

這一變化的深層原因在於市場結構的轉變。過去，比特幣主要由散戶投資者交易，容易受到情緒驅動。而現在，投資基金、銀行和大型機構的加入，帶來更好的流動性和較小的價差。

ARK Invest、Microstrategy及其他科技公司等的參與，建立了一個強大的“買盤基礎”。當價格下跌時，這些玩家願意加碼，而非像過去那樣忍耐等待。

比特幣的下一步

Wood認為，比特幣將繼續證明過去那種瘋狂波動的時代已經過去。80,000–90,000美元的支撐區有望守住，並成為新一輪漲勢的起點。

儘管短期內可能還會有波動，但長期展望到2030年，Wood和ARK Invest都充滿信心。比特幣已經逐步轉型，從“高風險高波動”的資產，變成機構投資者眼中“長期價值保值的選擇”。