了解追蹤止損：交易中的自動獲利保護

當你進行交易且價格朝有利方向移動時，常會遇到一個困擾：何時應該平倉以確保獲利？追蹤止損（Trailing Stop）是一種設計來解答這個問題的機制。作為一種進階的交易工具，追蹤止損允許你在已獲得的利潤中保留部分，同時若價格持續朝有利方向變動，仍有機會獲得更大的收益。

追蹤止損的運作原理

追蹤止損本質上是一個自動執行的賣出指令，會在特定的價格水平（高於或低於當前市價）自動觸發。與一般的停損單不同的是，它具有「追蹤」的特性：每當價格朝有利方向移動時，止損水平會自動跟隨價格趨勢調整。

假設你以100美元買入資產，並設定追蹤止損在某個低於市價的水平。如果價格上升到150美元，你的止損水平不會固定在100美元，而是會跟著上升。如此一來，即使價格繼續上漲，你也能在較高的價位退出，鎖定利潤，同時降低潛在的損失。

兩種主要類型：百分比與固定金額

你可以根據偏好與交易策略，選擇以下兩種設定追蹤止損的方法。

百分比追蹤止損： 以市價的百分比作為安全邊界。例如，若當前價格為200美元，設定10%的追蹤止損，則止損水平在180美元。若價格上升到300美元，止損會自動調整到270美元（10%的下方）。若價格下跌並觸及此水平，系統會自動執行賣出。

固定金額追蹤止損： 以固定的貨幣金額作為距離。例如，若你在150美元時設定追蹤止損為25美元，則止損在125美元。當價格升至200美元，止損會調整到175美元（25美元以下）。若價格下跌至此水平，系統會觸發賣出。

實務範例：追蹤止損的應用

讓我們透過實際範例來理解兩種追蹤止損的差異。

百分比範例：

• 初始買入價：100美元，設定10%的追蹤止損
• 價格下跌至90美元 → 觸發止損，賣出，獲利或止損
• 價格上升至150美元，回落至140美元 → 由於止損已跟隨上升，可能在135美元觸發（未達10%的下跌）
• 價格再升至200美元，回落10%至180美元 → 觸發止損，賣出

固定金額範例：

• 初始買入價：100美元，追蹤止損設在30美元以下
• 價格下跌至70美元 → 觸發止損，賣出
• 價格升至150美元，回落20美元至130美元 → 未觸發，因為止損在120美元（150-30）
• 價格升至200美元，回落30美元至170美元 → 觸發止損，賣出

使用追蹤止損前的重要注意事項

在使用追蹤止損前，請了解以下限制與風險：

• 你的資金不會被鎖定：在追蹤止損觸發前，你的持倉與資金仍可用於其他操作，請確保有足夠的保證金以避免突發清算。
• 不一定每次都能觸發：由於技術限制，追蹤止損可能無法完全觸發，例如市場價格限制、持倉數量限制、保證金不足、系統非交易狀態或其他技術問題。
• 市價單執行不保證：即使追蹤止損觸發並轉為市價單，可能因流動性不足而未能立即或完全成交。未成交的訂單會留在未完成訂單中。

追蹤止損是管理風險與優化退出策略的強大工具，但如同所有交易工具一樣，需深入理解其運作機制與限制，才能有效運用。