為何固定收益投資者應將 Realty Income 作為核心持有資產

固定收益投資者尋求可靠股息收入時，常面臨市場的挑戰。儘管傳統債券仍是選擇，Realty Income 提供了一個值得認真考慮的有力替代方案。這家房地產投資信託基金結合了固定收益投資者渴望的收入穩定性與真正的成長潛力——在當今市場中這是一個罕見的組合。

可觀的股息收益率與經證實的支付紀錄

任何以收入為重點的投資組合的基礎在於可靠的收益率，而 Realty Income 在這方面表現出色。該公司的預期股息收益率超過5.2%，遠高於大多數固定收益工具目前提供的水平。使這一收益率特別具有吸引力的是其可持續性。作為一個房地產投資信託（REIT），Realty Income 必須將至少90%的應稅收入分配給股東作為股息，這創造了一個結構性激勵，促使其產生穩定的回報。

該公司的財務表現支持這一收入來源。在2025年前九個月，Realty Income 的淨收入超過7.66億美元，展現了固定收益投資者所需的基本業務質量。這不僅僅是追求高收益，而是由真正的盈利能力所支撐。

持續的股息成長超越通貨膨脹

固定收益投資者通常擔心通貨膨脹侵蝕購買力。Realty Income 透過卓越的股息增長紀錄來應對這一擔憂。公司已連續30年以上提高股息，年複合成長率達4.2%，超越一般的通貨膨脹率。

更令人印象深刻的是，自1994年在紐約證券交易所上市以來，Realty Income 已經增加了133次股息，包括連續112個季度的增幅。這種紀律性的方法確保固定收益投資者能在長達數十年的持有期內維持並增長其實質收入。

每月分配收入，預測性現金流

與大多數按季度分配股息的股票不同，Realty Income 採用每月支付的方式——這一特色被其稱為「每月股息公司」。這種每月分配的安排對重視可預測、定期現金流的固定收益投資者具有極大吸引力。公司已連續667個月保持這一支付紀錄，展現出對投資者收入的堅定承諾。

對固定收益投資者來說，這種心理和實務上的好處是顯著的。每月支付提供穩定的收入，有助於投資組合管理，減少市場時機的影響，並創造比季度支付更穩定、更可預測的收入流。

多元化房地產組合帶來的卓越穩定性

波動性是固定收益投資者的敵人。Realty Income 在提供所需穩定性方面表現出色。公司已連續29年實現正向經營回報，證明其業務執行的一貫性。

這種穩定性也體現在股價的韌性上。自1994年以來，標普500指數曾有13次下跌10%或以上。在這些市場下跌期間，Realty Income 的股價表現優於大盤，11次跌幅較小，且在標普500大幅下跌時，曾有3次股價反而上升。其β值為0.5，反映出這種卓越的穩定性——在波動時期，其變動幅度只有市場的一半。

這種韌性的來源在於公司多元化的房地產組合。擁有超過15,500個物業，涵蓋92個不同產業，Realty Income 能夠持續產生穩定的現金流。這種多元化能有效降低集中風險，並使股息支付得以持續，即使某些行業表現不佳。

在歐洲市場的戰略成長機會

雖然固定收益投資者重視收入的穩定性，但許多也希望獲得適度的資本增值。Realty Income 提供了這一上行潛力。自1994年上市以來，該公司實現了年均總回報13.7%，大幅超越整個期間的標普500表現。

未來的成長前景在歐洲市場尤為令人鼓舞。Realty Income 預估其總可及市場約為14兆美元，其中歐洲約佔60%，即8.5兆美元。歐洲房地產市場仍高度碎片化，擁有眾多小型運營商，為 Realty Income 提供了比美國更明確的擴展路徑。

此外，該公司正積極進入私募資本市場，利用其運營專長來產生持續的收費。這一策略有望顯著提升長期盈利增長，並為固定收益投資者提供除股息外的資本增值潛力。

考慮您的投資時間線與目標

對於建立核心持股的固定收益投資者來說，Realty Income 值得認真評估。其高於市場的收益率、持續的股息成長、每月分配以及真正的穩定性，為重視可靠收入的投資者打造了一個具有吸引力的投資輪廓。儘管近期科技股的表現暫時掩蓋了房地產的回報，但吸引固定收益投資者的基本特性仍然存在，且在當前市場環境中可能被低估。