房地產共同基金在房市轉變中崛起，成為具有吸引力的投資機會

美國房地產行業在2024年12月展現出令人驚訝的韌性。根據美國人口普查局和美國住房與城市發展部的數據，新屋銷售激增至每年698,000套，較上月成長3.6%，並較2023年12月高出6.7%。同時，商務部將11月的數據上修至674,000套。儘管抵押貸款利率仍維持在約7%的高位，建築商通過建造較為實惠的房屋來應對負擔能力的挑戰。這種堅韌的需求背景正在重新激起投資者對房地產共同基金的興趣，這些基金將從持續的住房需求和市場條件的變化中受益。

記錄庫存水平預示著動態轉變

2024年12月帶來了一個意想不到的發展：新屋庫存達到494,000套，為2007年以來的最高水平。儘管一些分析師擔心這種過剩可能會抑制未來的建設，但數據呈現出更為細膩的故事。大量的庫存實際上反映了持續的潛在需求——建築商不可能維持如此高的庫存水平，除非對購房者的興趣充滿信心。這種過剩，加上適度的抵押貸款利率和以負擔能力為導向的建設，為投資者提供了一個通過多元化投資工具進入住宅房地產行業的有利環境。

為何房地產共同基金值得關注

房地產共同基金提供了一個參與這一市場動態的有力途徑。這些投資工具主要將資金投入REITs和相關房地產資產，隨著住房市場的演變，提供多元化和成長潛力。投資者不必押注於個別房產或建築商股票，而是可以獲得對房地產多個細分市場的平衡敞口——從住宅到商業再到抵押支持證券。

根據其過往表現和結構優勢，有三只基金尤為突出：Fidelity Series Real Estate Income (FSREX)、Westwood Real Estate Income (KIFAX) 和 Fidelity Real Estate Income (FRIFX)。這些基金的Zacks共同基金評級均為1（強烈買入）或2（買入），管理費用率遠低於行業平均，最低投資額低於5,000美元，並且多年度表現穩健。這種價格實惠、低成本和穩定回報的組合，使它們在長期房地產共同基金投資組合中具有有利位置。

基金比較：績效與結構

**Fidelity Series Real Estate Income (FSREX)**由Bill Maclay自2019年3月起管理。該基金投資於REITs的優先股和普通股、房地產債券以及抵押支持證券。截至2024年7月31日，前十大持倉包括AGNC Investment Corp.（2.0%）、Annaly Capital Management Inc.（1.7%）和DigitalBridge Group Inc.（1.7%）。該基金的3年和5年年化回報率分別為1.6%和4.1%，淨費用率極低，僅0.01%。Zacks評級為1（強買），反映出其一貫的高品質運作。

**Westwood Real Estate Income (KIFAX)**由John D. Palmer自2021年5月起管理，採用不同策略。KIFAX專注於產生收益的房地產證券，包括REITs、主有限合夥企業和專業房地產公司。2024年7月的持倉主要包括Pebblebrook Hotel Trust（7.8%）、EPR Properties（4.0%）和Saul Centers Inc.（3.9%）。該基金的3年和5年回報率分別為1.5%和3.1%，年費用率為1.27%，Zacks評級為2（買入）。

**Fidelity Real Estate Income (FRIFX)**與Fidelity系列產品類似，持倉組合相似但偏重不同。Bill Maclay自2019年5月起管理FRIFX。2024年中，主要持倉包括American Tower Corp（2.5%）、AGNC Investment Corp（2.0%）和Equity LifeStyle Properties Inc.（1.9%）。其3年和5年年化回報率分別為0.3%和3.5%，管理費用較為溫和，為0.68%，Zacks評級為2。

選擇指南

每只基金都具有不同的特點，適合不同投資者的偏好。FSREX的超低費用和強勁的歷史回報吸引注重成本的投資者。KIFAX通過酒店和專業房地產的敞口提供較高的股息潛力。FRIFX則在可及性和多元化之間取得平衡，涵蓋塔樓和生活方式REITs。健康的住房需求、記錄庫存的選擇性以及以負擔能力為導向的建設，共同構築了一個吸引人的房地產共同基金投資背景——這三只基金提供了便捷的入場點。