Max Funded IUL 與 401(k): 哪種退休策略實際效果更佳？

當談到長期退休規劃時，數百萬美國人都在權衡不同的投資工具。儘管 401(k) 計劃長期以來一直主導著職場退休文化——根據勞工統計局截至2022年的數據，有52%的符合資格的私營部門員工參與——但一種較新的策略正逐漸受到關注：最大資金化的指數型萬用壽險（max funded IUL），或稱最大資金化的指數型萬用壽險保單。但當你超越社群媒體的炒作，實際比較 max funded IUL 與 401(k) 時，兩者的差異會令人驚訝，值得深入了解。

理解 IUL 的吸引力及其與傳統 401(k) 計劃的比較

指數型萬用壽險（IUL）在核心結構上與 401(k) 有根本的不同。IUL 是一種永久壽險，結合了兩個特點：為受益人提供的死亡保障，以及一個可免稅增長的現金價值組件。與純粹的投資帳戶——如 401(k)——不同，IUL 的現金價值可以被引導反映特定的股票和債券指數——常見的是標普500指數（S&P 500）——使保單持有人有可能從市場漲幅中獲益。

紙面上，吸引力顯而易見。由於股市歷史平均年回報約為10%，線上影響者常建議 IUL 的現金價值可以累積到足夠資金用於退休。然而，現實情況更為複雜。保險公司通常會對你的收益設置上限。如果標普500在某一年上漲10%，但你的保單將回報限制在5%，那就是你的最大收益，無論實際市場表現如何。相反地，在市場下跌時，你的現金價值可能部分受到保護——這是 401(k) 所沒有的特點。

傳統的 401(k) 運作方式完全不同。作為雇主贊助的帳戶，它沒有績效的上限或下限。每一次市場漲幅都完全歸你所有，但每一次損失也由你承擔。此外，許多雇主會提供配對貢獻——基本上是根據你的貢獻額提供的免費資金。這種雇主配對是 401(k) 的獨特優勢，代表著你投資的即時回報。

真正的優勢：最大資金化 IUL 策略中的流動性與稅務優惠

金融內容創作者強調最大資金化 IUL 策略的一個原因，是其資金提取的彈性。與 401(k) 不同，後者在59½歲之前的提款通常會產生10%的罰金，加上所得稅，而 IUL 允許你更早地存取現金價值，且限制較少。你幾乎可以隨時免稅提取已付的保費（你支付的金額）——這是 401(k) 明確限制的功能。

這種流動性優勢吸引擔心現金流緊張的人。如果出現意外支出，動用 IUL 的累積資金似乎比被鎖定在 401(k) 直到退休年齡更容易。然而，這個表面上的優勢伴隨著隱藏的複雜性。IUL 的現金價值大約需要10年才能有意義地累積，而提取資金的決策也伴隨著實際風險。

當你從 IUL 的現金價值中提取收益時，這些提取會成為應稅收入。更嚴重的是，如果你在市場低迷時提取資金，可能會降低你的死亡給付。你可能會面臨一個選擇：要麼接受永久較低的保險賠付給你的繼承人，要麼支付額外的保費來恢復死亡給付。如果這正好遇上財務壓力——正是促使你提取資金的情況——你可能會陷入一個無法抉擇的困境。更糟的是，如果你負擔不起增加的保費，且保單因此失效，你將失去全部累積的價值。這種災難性的風險在傳統的 401(k) 中根本不存在，因為你的帳戶餘額不會因市場狀況或現金流問題而消失。

可能導致你的最大資金化 IUL 或 401(k) 失敗的風險因素

兩種退休工具都具有不同的風險，值得謹慎注意。對於最大資金化 IUL，費用是一個重要障礙。每年費用範圍常見在5%到8%甚至更高，這會在數十年內大幅侵蝕你的成長。相比之下，401(k) 的費用比率通常較低，有時低於1%，這取決於你的雇主計劃選項。

市場波動會影響兩者，但方式不同。401(k) 投資者承擔全部市場波動的風險，嚴重的下跌可能使退休儲蓄減半。而 IUL 投資者則受到上限的限制，但也有一定的下行保護——不過，具體運作方式完全取決於你的保單條款，這在不同保險公司之間差異很大。

另一個被忽視的風險是：IUL 保單的可持續性依賴於持續的保費支付。停止支付，保單就會失效。相比之下，一旦資金到位，401(k) 就可以無限期持有。你可以暫停繳款而不影響現有的餘額。這一點對於面臨工作轉換、經濟週期或收入減少的人來說尤為重要。

建立平衡的退休策略

不要將 max funded IUL 與 401(k) 的選擇視為非此即彼的決定，越來越多的理財專家建議採用層次化策略。認證理財規劃師 Nadia Fernandez 指出，許多人先最大化 401(k)，尤其是如果有雇主配對的情況，然後再探索其他儲蓄工具。Roth IRA 通常作為第二優先選擇，因為它允許免稅提取貢獻，且費用較低、操作較簡單。

只有在最大化稅收優惠帳戶（如 401(k)、Roth IRA 和健康儲蓄帳戶）之後，投資者才應考慮最大資金化的 IUL，如果他們仍希望獲得稅遞延增長的潛力。而且，即使如此，也必須了解具體的保單條款、費用結構，以及在市場強弱年中的表現，這是不可妥協的。

關鍵結論：社群媒體上對 IUL 策略的熱炒，往往忽略了這些保單內在的複雜性。最大資金化 IUL 與 401(k) 之間的“較佳”選擇，完全取決於你的個人情況、風險承受能力、收入穩定性和長期財務目標——而非你在資訊流中看到的趨勢。