ETF主題推動鮑威爾工業公司股價上漲63%

反映出對工業基礎設施增長的強烈信心，紐約的Tema ETF大幅擴增其Powell Industries持倉，額外購買了23,168股，根據2025年第四季度的季度平均價格，價值約780萬美元。此次擴張凸顯了為何這個漲幅達63%的股票值得追求基礎建設現代化浪潮的成長型投資者重新關注。

截至季度末，該基金的Powell Industries總持倉達到76,338股，市值2,434萬美元，佔Tema 13F可披露資產的1.89%。本季度持倉價值增加了813萬美元，反映了股票購買和股價大幅升值的雙重因素。

記錄佳績推動63%漲幅

Powell Industries的成長故事為投資者提供了有力證明，為何基金會在股價已經在十二個月內上漲63%的情況下，仍然擴大持倉。公司創下了歷史最佳財年，營收達到11億美元，淨利潤為1.8075億美元，每股稀釋盈餘為14.86美元。

這次63%的漲幅背後的數字展現了公司質量，而非投機：毛利率在營收增長的同時擴大了16%，顯示利潤率在擴展，而非僅僅是營收的增加。同樣重要的是，公司的訂單積壓增加了3%，接近14億美元，暗示當前的動能反映了真正的需求，而非短暫的市場情緒轉變。

截至一月下旬，Powell股價為405.55美元，遠遠超過同期標普500指數17%的漲幅，彰顯工業設備與控制領域的行業特定強勢。

工業基礎設施的長期成長推手，而非周期性投資

Tema擴大持倉的決策尤為值得注意，因為其投資組合已經包含了多家大型優質公司，如Nvidia（3288萬美元，占資產管理比例2.6%）、Apple（2424萬美元，占1.9%）、Lilly（2311萬美元，占1.8%）和Caterpillar（2190萬美元，占1.7%）。

這一佈局顯示Tema如何將Powell分類：不是傳統與油氣波動相關的周期性工業股，而是一家專注於長期結構性趨勢的基礎設施長線成長公司。該公司定制設計的電氣設備系統，包括配電變電站、開關設備和電動機控制中心，服務於油氣、石化、公用事業、礦業和交通等中高壓應用領域。

關鍵的是，Powell在電力公用事業電網現代化和數據中心擴展方面的布局，提供了比同行更具韌性的需求格局，這些同行多受商品周期影響。其整合的配電與控制系統滿足關鍵基礎設施的可靠性需求，能夠收取高價。

財務實力支撐規模化成長

除了卓越的營運表現外，Powell的財務韌性也為Tema持倉增加了信心。公司在2025財年末擁有4.76億美元的現金和短期投資，提供了充足的彈性來：

• 擴大產能以滿足14億美元的訂單積壓
• 進行戰略收購，如Q3完成的Remsdaq，以擴展服務能力
• 投資研發，推動下一代電氣控制系統
• 應對短期周期性逆風，無需壓縮資本結構

這一財務堡壘使Powell能比受杠杆限制的競爭對手更快行動，成為在碎片化市場中具有整合能力的基礎設施整合者，並建立持久的競爭優勢。

為何Tema加碼

Tema在股價已經漲了63%的情況下仍然擴大Powell Industries持倉，彰顯其信心：盈利能力和資產負債表的強韌性，而非短期動能，才是投資的核心。在基礎建設現代化、電網可靠性和工業自動化獲得高估值的環境中，Powell正是那種能在數十年內持續創造股東價值的長線、關鍵任務解決方案供應商。

對於評估工業類持倉的投資者來說，該基金對一支已經漲了63%的股票的信心投票，暗示真正的成長故事或許仍在展開。