全球國防支出激增：國防行業ETF的投資機會

全球國防支出已達到前所未有的水平，根據斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）的數據，2024年全球軍事支出攀升至2.72兆美元，比去年增加9.4%，為冷戰以來最大年度增幅。這種加速的投資反映出全球地緣政治風險的加劇以及安全優先事項的演變。對於尋求涉足這一擴展行業的投資者來說，國防行業的ETF已成為捕捉航空航天和軍事相關公司成長的有力工具。

全球國防支出激增重塑市場動態

軍事預算的集中度仍然高度偏向大國。美國、中國、俄羅斯、德國和印度合計佔全球國防支出的60%，其中美國的支出就已達到9970億美元，占全球國防支出的37%，並且同比增長5.7%。預計這種支出韌性將在未來幾年持續，主要由持續的地緣政治緊張局勢、政府的國防承諾以及超越經濟週期的國家安全需求所推動。

歐洲的軍事投資顯著加快。2024年，德國的國防預算激增28%，達到885億美元，成為世界第四大軍事支出國。瑞典作為北約新成員的第一年，國防支出增加34%，達到120億美元，而波蘭則將預算提高31%，達到380億美元。高盛研究預計，歐盟成員國將逐步擴大年度國防支出約800億歐元（約840億美元），到2027年達到GDP的2.4%，高於2024年的1.8%。

航空航天公司業績強勁

儘管由於關稅相關逆風，絕大多數標普500行業的盈利壓力較大，但航空航天與國防板塊展現出顯著的韌性。Zacks的16個行業中，有15個的第二季度盈利預估下調，但航空航天行業卻逆勢上調預估。這一勢頭在2025年第一季的業績中尤為明顯，航空航天公司實現了23.2%的盈利增長，並且有85.7%的公司超出預期，儘管營收增長僅為0.2%，超出預期的比率為71.4%。

Zacks航空航天國防行業目前排名第50，位於250多個追蹤行業的前20%。更廣泛的航空航天行業則位居第一，彰顯分析師的強烈看好和投資者的積極布局。

推動國防投資意願的策略因素

俄羅斯入侵烏克蘭徹底改變了歐洲的國防採購策略。歐洲國家大幅增加了來自非歐盟供應商的軍事裝備購買，同時較大的歐盟成員國繼續利用國內國防承包商。儘管2008年至2016年間，歐洲在全球武器產量中的份額有所下降，但自那時起已逐步回升。所有32個北約成員國在2024年都提高了國防預算，其中18個國家達到或超過了北約2%的GDP支出目標。近期，美國領導層提出將北約的國防承諾提高到GDP的5%，進一步加快了成員國的支出承諾。

國防行業ETF：結構化的入場點

擴大的國防預算環境和強勁的航空航天盈利走勢，促使投資者對國防行業ETF產生興趣，這些基金提供了高效的投資組合工具。這些基金讓投資者能夠分散投資於數百家涉足國防、航空航天及相關技術的公司，無需個別選股。

iShares美國航空航天與國防ETF（ITA） 追蹤道瓊斯美國選擇航空航天與國防指數，收取40個基點的費用。該基金涵蓋美國市場的航空航天與國防行業。

Invesco航空航天與國防ETF（PPA） 追蹤SPADE國防指數，包含約50家主要從事國防、軍事、國土安全及太空運營研發與製造的美國公司。費用為57個基點。

SPDR S&P航空航天與國防ETF（XAR） 提供S&P航空航天與國防選擇行業指數的敞口，代表S&P全市場指數中的航空航天與國防子行業。費用：35個基點。

Global X國防科技ETF（SHLD） 提供集中投資於國防科技公司的機會，重點持有美國（51.3%）、英國（11.8%）和德國（10%）。費用為50個基點。

選擇STOXX歐洲航空航天與國防ETF（EUAD） 追蹤STOXX歐洲全市場航空航天與國防指數，提供歐洲專注的航空航天與國防敞口，費用50個基點。

First Trust Indxx航空航天與國防ETF（MISL） 涵蓋美國涉足航空航天與國防子主題的公司，追蹤Indxx美國航空航天與國防指數。費用：64個基點。

Themes Transatlantic Defense ETF（NATO） 追蹤總部位於北約成員國的航空航天與國防公司，通過Solactive跨大西洋航空航天與國防指數。費用35個基點，對於尋求北約相關國防敞口的投資者來說具有成本優勢。

U.S. Global Technology and Aerospace & Defense ETF（WAR） 提供全球多元化的國防生態系統投資，包括航空航天與國防公司、半導體、網絡安全、數據中心和國土安全供應商。費用：60個基點。

選擇國防行業ETF的策略建議

在評估國防行業ETF時，投資者應考慮地理敞口（美國、歐洲或全球）、費用結構（35至64個基點）以及重點子行業——無論是純粹的航空航天與國防，還是更廣泛的國防科技生態系統。目前在地緣政治風險升高和政府支出承諾的背景下，這些投資工具的結構性需求持續存在，但個別基金的選擇仍應與投資組合目標和風險承受能力相符。