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比特幣的底價是能源的成本底線。挖礦者的壓力開始顯現。
實體經濟的能源 (WAHA power)：
運營成本 (營運支出)：每千瓦時 5.9 美分 → 收支平衡點約在比特幣66,000美元的價格。
全部成本 (運營 + 資本 + 停工期 + 稅務)：每千瓦時 8.6 美分 → 收支平衡點約在比特幣96,000美元的價格。
比特幣的現價：約91,000美元。
- 實際情況：目前挖礦者的現金流為正，能覆蓋運營成本，但從長遠來看 (考慮所有成本)，他們仍在虧損。
看看比特幣的哈希率 (Hashrate)：已停止加速和上升。原因？因為目前的價格低於96,000美元的成長底線。
結果：新投資完全停止。
- 清洗階段：
- 最有效率的挖礦者能在66,000美元的價格下堅持。
- 較弱的設備 (每比特幣成本超過90,000美元)，目前正處於虧損狀態。
這些挖礦者並未提前退出，而是在持續虧損中，直到被迫停止運作。
- 結果：
弱勢挖礦者的退出並不代表價格已達頂峰，而是網絡的修復階段。
比特幣短暫可能在其能源底線以下交易，
但不可能長時間停留在那裡。
- 深層規律：為何這個底線會隨時間上升？
市場決定比特幣的價格在 (新交易)的邊際，但底線反映的是累積的工作和能源。
價格 (底線) ≈ 每比特幣消耗的能源。
隨著時間推移：
- 更多能源永久性地被記錄在 (區塊鏈)中。
- 發行的新幣數量減少，以吸收這些能源。
因此，每個幣的能源成本必須上升 — 這只是數學計算。
再次強調：
比特幣短暫可以在其能源底線以下交易，
但長期來看無法持續如此。
- 總結：這是一個買入信號。
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