ServiceNow (NOW) 股票：近期走弱引發盤後交易興趣，投資者關注其後市走向。

近期市場對ServiceNow股票的壓力為活躍交易者監控NOW盤後活動提供了一個引人入勝的案例研究。該股已從2025年1月的高點$1,198大幅回落，目前在$850-860區間交易——過去一年下跌了17%。然而，在表面之下，一個引人注目的故事正在浮現，吸引了專業分析師和機構投資者的注意。

估值壓縮創造Now具有吸引力的入場點

ServiceNow目前的預計2027年營收倍數僅為8.5倍，標誌著該股三年來最具吸引力的估值倍數。這一壓縮與公司展現的執行力形成鮮明對比。第三季度業績達到$34.1億營收，較去年同期增長22%，展現出強勁的增長勢頭。每股收益為$0.96，較去年同期的$0.74有所提升——兩項指標均大幅超出市場預期。

訂閱收入引擎持續全速運轉。訂閱收入達到$33億，按固定匯率計算增長約20.5%。更值得注意的是，非GAAP營運利潤率擴大至33.5%，彰顯管理層在擴展規模的同時保持盈利能力的能力。這些指標表明，當前的估值倍數可能未能充分反映ServiceNow的潛在運營動能。

多重催化劑為盤後反彈鋪路

Cantor Fitzgerald分析師Thomas Blakey在1月初重申“增持”評級，目標價為$240，這對於監控NOW盤後交易模式的投資者來說是一個看漲信號。該公司識別了幾個值得關注的增長引擎。

座位擴展是第一個支柱。越來越多的企業在額外部門和業務單元部署ServiceNow，擴大用戶基數而無需完全重新實施平台。這種有機擴展的機會歷來推動利潤率提升的增長。

聯邦部門業務持續帶來驚喜。政府機構加快了現代化改造的步伐，ServiceNow成功定位自己為這一關鍵任務平台的首選。這一垂直市場的集中度提供了收入穩定性和競爭壁壘。

人工智慧的故事發展速度超出預期。管理層預計到2026年底，ServiceNow AI能力的年度合約價值將達到$10億——這是一個重要的里程碑，將使AI成為一個重要的收入來源。公司正在建立其AI數據堆疊，增強治理和安全功能，以吸引具有嚴格合規要求的企業客戶。

併購活動也創造了額外的機會。ServiceNow並非追求短期增長的收購，而是通過有針對性的平臺升級策略，戰略性擴展其總可服務市場(TAM)。這種有紀律的策略應能推動可持續且盈利的增長路徑。

2027年預測顯示保守的共識預估

目前分析師的共識預計2027年營收增長為18%，但Cantor Fitzgerald認為這低估了NOW的實際潛力。考慮到座位擴展加速、聯邦業務超預期、AI採用曲線以及併購推動的市場擴展，分析師認為相較於當前預期存在顯著的上行空間。

當前季度營收指引約為$35.2億，較去年同期增長19%。2026年全年每股收益增長預計超過20%，反映出平台擴展和AI驅動的升級銷售機會，這些都是管理層一貫強調的重點。

分析師的目標價集中在$1,140左右，個別目標範圍從$734到$1,300不等。這些預測暗示，若市場條件正常化且運營表現符合預期，則從當前交易水平看，有33-52%的上行空間。風險因素仍在監控之中——宏觀環境惡化和IT支出減少可能限制短期表現。

支撐長期布局的結構性變革

ServiceNow在2025年底完成了5比1的股票拆分，此前一季度超出預期並上調了前瞻指引。董事會的拆分決策旨在擴大散戶投資者的參與度——這一舉措可能支持盤後交易的流動性，因為更多個人投資者能以較低的名義價格進入NOW股票。

該公司在Knowledge 2025會議上重申了對上述戰略重點的承諾。董事會批准的戰略舉措展現了對長期市場機會的信心，為投資者評估多年度回報提供了額外的信念。

在當前估值倍數和眾多增長催化劑的推動下，若管理層能保持執行力且外部逆風不再出現，ServiceNow似乎有望實現大幅升值。