納斯達克向SEC申請批准在證券交易所交易代幣化證券

納斯達克已正式向證券交易委員會（SEC）提交申請，尋求批准對證券交易所運作方式的重大變革。該提案旨在引入並交易數字化的上市股票和交易所交易產品（ETP），標誌著向資本市場現代化邁出重要一步。

納斯達克提案：交易所的代幣化系統如何運作

提案中的結構保持傳統工具的基本特徵：代幣化的證券將擁有與傳統對應物相同的經濟權利和CUSIP識別碼。它們將在同一訂單簿中流通，為投資者提供統一的交易體驗。

創新之處在於選擇性地利用區塊鏈技術，通過分佈式登記平台DTC實現。該系統允許分散式登記所有權和轉讓，提升交易的透明度和安全性。

T+0即時結算：證券交易的數字革命

該提案的主要承諾之一是實現幾乎即時的結算，稱為T+0。相比之下，現行系統（T+1或T+2）在交易與轉讓完成之間存在較大的時間差。

納斯達克強調採取措施防止流動性碎片化，確保向代幣化證券的遷移不會破壞市場。將這些資產整合到單一訂單簿和交易所中，有助於集中流動性，並為投資者形成更公平的價格。

實施時間表與市場預期

若SEC批准修改，該提案可能在2026年第三季度推出。這一前景引發數字金融生態系統的關鍵問題：投資機構將如何應對這一轉變？對市場行為和交易量又會產生何種影響？

納斯達克的提案代表著一個協調努力，旨在將區塊鏈技術融入證券交易所的日常運營，為更高效、更數字化的資本市場提供可行途徑。SEC的決定結果將對全球金融基礎設施的未來產生關鍵影響。