中國11月M2貨幣供應量加速增長至8%，預示貨幣擴張

2023年12月初，中國央行公布的數據顯示，11月M2貨幣供應量同比增長8%，反映持續的貨幣寬鬆措施。廣義貨幣指標達到336.99萬億元人民幣，而狹義M1的增長則放緩至4.9%，暗示不同貨幣層級的流動性動態正在發生變化。

廣義貨幣供應增勢強勁

M2貨幣供應的8%增長率超過了M1的4.9%擴張，表明儘管即時購買力仍受限，但整體貨幣流動性持續增強。這種分歧通常反映出儲蓄行為增加和資本積累在金融體系中的提升。中國人民銀行的官方數據強調了近期貨幣寬鬆政策在擴大貨幣基礎方面的成效。

社會融資規模創新高

截至11月底，社會融資總量達到440.07萬億元人民幣，同比增長8.5%。在這一總量中，政府債券發行領先，未償餘額為94.24萬億元，同比激增18.8%。同時，人民幣貸款為267.42萬億元，增長較為溫和的6.3%，凸顯出向財政刺激的再平衡。

信用市場動態與存款增長

境內外貨幣貸款合計274.84萬億元，增長6.3%，而人民幣存款擴大至326.96萬億元，同比增長7.7%。在今年前十一個月中，社會融資累計新增33.39萬億元，比去年同期多出3.99萬億元。這一持續擴張表明，M2貨幣供應走勢和基礎信貸機制仍支持經濟活動，但信貸增長仍在通脹擔憂下進行調整。