以太坊，主要通過現貨交易悄然累積……再加上技術信號

根據PANews於1月20日引用Matrixport的分析，目前以太坊的上升趨勢並非由激進的槓桿交易推動，而是由現貨買入主導。這意味著市場的追逐心理較少，而更偏向策略性布局。尤其值得注意的是，這種以現貨交易為中心的動作，正成為市場最基本的需求。

技術反彈支撐的恢復信號

經歷了過去2~3周的短期調整後，以太坊的中長期投資邏輯仍然堅實。从技術角度來看，圖表信號持續改善，預期的修復信號接連出現。特別是技術指標持續增強，短期下行壓力明顯緩解。

鏈上數據展現的強勁復甦

鏈上數據更清楚地顯示了現貨買入的規模。鏈上活動和長期持有者的積累增加，反映出市場參與者更重視長期資產建設，而非單純追求短期收益。此外，市場中反映出來的過度悲觀預期（在現階段）正在減少，極端恐慌情緒得到緩解。

現貨買入主導的期權策略最為關鍵

結構上，以太坊期權市場的格局主要是看漲期權（升值期權）賣出倉位佔優，這與現貨買入策略結合時效果最佳。通過這種組合策略，不僅能直接參與上漲，還能利用期權溢價收益來對沖波動性。更重要的是，這種布局主要由現貨買入推動，使得反彈趨勢更為穩固，並有較高的持續性。