最大痛點達到92,000美元，近27億美元的比特幣和以太坊期權即將到期

根據 Greeks.live 的最新數據，期權到期的重大時期即將來臨，最大痛點水平在主要加密貨幣中形成明顯的壓力點。Greeks.live 的宏觀研究員 Adam 指出，這次即將到來的到期日代表市場定價的關鍵轉折點，涉及約 27 億美元的名義價值，較上週增加超過 20%。此發展正值比特幣價格近期從早期動能回落，目前交易約在 87,920 美元，而以太坊則穩定在 2,890 美元左右。

期權到期規模與最大痛點機制

本週的期權到期規模相當可觀：20,000 個 BTC 期權和 120,000 個 ETH 期權即將結算，最大痛點分別計算為比特幣 92,000 美元和以太坊 3,200 美元。理解最大痛點至關重要——它代表到期時最大多數期權持有者遭受損失的價格水平，基本上指示市場最大痛點的集中位置。比特幣的 Put Call 比率為 1.39，以太坊則為 1.04，兩者皆高於 1.0，顯示賣出看跌期權的力量目前占優，暗示機構和專業交易者正採取防禦性立場，預期市場將進入盤整或下行波動。

市場情緒轉變與機構持倉

比特幣近期的價格走勢展現出一個有趣的故事。本週早些時候，BTC 接近 98,000 美元，距離心理關卡 100,000 美元僅一步之遙。然而，在 100,000 美元行使價的看漲期權大量累積，顯示該水平存在強烈的賣出興趣，形成一個強大的阻力區。同時，約在 90,000 美元的支撐基礎依然穩固，形成明確的交易範圍。隱含波動率的景觀也略有變化：比特幣的 IV 略有下降，而偏斜則增加，反映看跌期權估值的下降，顯示市場參與者對方向性偏好越來越有信心，即使賣方仍在保護下行風險。

整合預期與機構共識

根據 Greeks.live 的分析，機構投資者目前以盤整動態來看待這個市場。共識立場顯示，交易範圍由 90,000 美元的強支撐和 100,000 美元的顯著阻力所界定，最大痛點機制進一步強化了這兩個極端。這個 10,000 美元的區間代表供需力量將決定下一個有意義的方向性變動的戰場。在 100,000 美元的賣方持倉集中以及 Put Call 比率高於 1.0 的情況下，市場做市商和期權賣方正為了保護權利金而抵禦多頭持續，至少在最大痛點滿足並且期權到期之前如此。