🚨💥 BTC 週期背景 💥🚨
多個鏈上指標目前指向市場正進入晚期週期的壓力階段。
投降壓力正在增加,因為損失供應再次超過40%,而短期持有者的行為也在持續削弱。
同時,交易所大戶比率(Exchange Whale Ratio)再次上升,顯示大戶在價格掙扎時變得更加活躍。
流動性狀況也仍然偏向防禦。
Coinbase 溢價指數長時間保持負值,穩定幣流動顯示資金正流向交易所,但並未轉化為持續的現貨比特幣買入。
供應端也在收緊。
持幣年齡集中度 (HHI) 上升,而持幣年齡分佈熵則在下降。簡單來說,幣的流動性減少,越來越集中在較老的持幣年齡段——這是供應開始鎖定的跡象。
綜合來看,這些信號描述了一個在晚期週期壓力階段常見的市場結構。
市場壓力在增加,弱勢持有者受到壓力,而較強的參與者則變得更加活躍。
然而,市場尚未完全重置。
如 MVRV 和投降強度等指標仍然高於通常在主要週期底部出現的水平。
我們可能看到的是轉折的早期階段——弱勢持有者投降,而強者開始布局。
市場很少在條件看起來舒適時觸底。它們往往在壓力高企、強者開始吸收供應時觸底。
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