1.21早間黃金分析：高位震蕩整固，多頭結構未改

今早現貨黃金在 4780-4790 美元區間窄幅震蕩，昨日觸及 4700 美元歷史關口後沖高回落，呈現 “量增倉減” 格局，反映高位獲利資金開始兌現，市場分歧加劇。

趨勢結構：日線級別仍處於明確上行趨勢，K 線持續運行於 5 日、10 日均線之上，均線系統呈多頭排列，中長期上漲框架未被破壞。但日線 RSI 指標升至 76，進入超買區間，短期存在技術性回調需求。近期高點與低點持續上移，未出現趨勢反轉信號。

地緣風險（格陵蘭爭端、美歐關稅博弈）與央行購金仍為長期支撐，但美聯儲降息預期邊際弱化、地緣局勢緩和信號，對短期漲勢形成壓制。

操作上建議依托支撐布局多單，回避盲目追高：回調至 4755-4760 美元區間企穩可輕倉介入，止損設 4720 美元下方；若放量突破 4830 美元，可順勢跟進多單。