大豆粕壓力加劇，市場面臨多重因素阻力

豆類價格在本交易時段經歷大幅走弱，全面下跌9到11美分。全國現金報價下滑11美分，收於$9.66 1/2，反映出市場整體的賣壓情緒。豆粕合約尤其疲弱，回落$36 至$6.80，成為市場情緒的主要拖累，而油料期貨漲幅有限，漲幅在90到97點之間。

供應動態造成市場摩擦

近期出口確認顯示，美國農業部報告一筆168,000公噸的私售貨物運往中國，另外還有152,404公噸分配給墨西哥。這些交易提供了一些需求背景，但尚未扭轉下行趨勢。與此同時，中糧集團於週二拍賣國儲存備貨，成交量達1.1百萬公噸，增加了市場的供應考量。

在技術層面，週五晚上發出了26份交割通知，而一月豆油則有30份通知，顯示合約活躍清算。當前合約水平顯示一月期貨為$10.23 3/4 (下跌9 1/4美分)，三月為$10.38 1/4 (下跌10 3/4美分)，五月為$10.51 3/4 (下跌10美分)。

產量與庫存重塑展望

週一的NASS作物數據將產量預期維持在每英畝53蒲式耳，但確認收穫面積為8040萬英畝，總產量達到42.62億蒲式耳。12月1日庫存數據顯示庫存為33.9億蒲式耳，較去年同期增加1.9億蒲式耳。

美國農業部最新的WASDE調整考慮了這些供應數據。出口預測下調6000萬蒲式耳，至15.75億蒲式耳，榨油預估上調1500萬蒲式耳，至25.7億蒲式耳，美國期末庫存則上調6000萬蒲式耳，達到3.5億蒲式耳。在國際方面，巴西產量上調300萬公噸，至178百萬公噸，進一步增加全球供應預估。

地緣政治因素影響風險評估

週一晚間，貿易政策動態帶來新一輪波動，對與伊朗進行貿易的國家徵收關稅的威脅可能影響中國的需求動態。儘管北京尚未發表正式評論，但不確定性對短期情緒造成壓力，並可能影響未來的豆粕需求走向。