政府支持的氫能源熱潮：為何這3家公共氫能源公司正布局大幅成長

氫能源經濟正從理論走向實體。隨著全球各國政府承諾投入前所未有的資本建設綠色氫能源基礎設施，精明的投資者正密切關注哪些公共氫能源公司能夠抓住這一時刻。讓我們拆解這些機會以及正積極布局領先的企業。

為何氫浪潮現在才開始

預計氫能源產業將以7.1%的複合年增長率成長至2040年——但真正的動力來自政策，而不僅僅是需求。美國的《基礎設施投資與就業法案》(IIJA)和《通貨膨脹削減法案》(IRA)代表自太空競賽以來，政府在氫能源領域的最大動員。麥肯錫估計，到2050年，全球氫氣需求可能達到6.6億噸，並有望抵消全球超過20%的排放。

這已不再是理論。各國政府正撥出數十億美元用於生產補助、區域氫樞紐資金以及技術開發支持。對投資者來說，最接近政府激勵的公司將表現最佳。

Plug Power：押注聯邦政策協調

Plug Power (NASDAQ: PLUG)，成立於1997年，總部位於紐約Latham，已從氫燃料電池專家轉型為聯邦氫政策的主要受益者。其GenDrive系統——與Ballard Power Systems (NASDAQ: BLDP)共同開發——解決了一個實際問題：電池充電慢且不穩定。氫燃料電池提供快速周轉和穩定輸出，非常適合物料搬運和商用車隊。

重點是：Plug Power不僅在氫能源領域運作——它還融入了美國的《國家清潔氫策略與路線圖》。這種協調轉化為直接的聯邦支持。IIJA特別資助氫電解基礎設施，這正是驅動Plug Power系統的技術。獲得聯邦支持的區域氫樞紐很可能會從Plug Power或類似供應商那裡採購。

公司的優勢在於政策確定性。隨著華盛頓推動淨零排放承諾，融入官方氫路線圖的公司將獲得優先資金和有利的運營條件。Plug Power正是這一動態的典範。

Air Products and Chemicals：基礎設施的既得利益者

Air Products and Chemicals (NYSE: APD)，運作模式不同——它是基礎設施的佼佼者。全球擁有超過100座氫氣廠，每天產量超過30億標準立方英尺，APD已經是全球工業運營的氫氣骨幹。

該公司在政府支持下正積極擴展。加拿大提供了4.75億加幣的資金，用於APD的16億加幣淨零氫能源設施。更令人印象深刻的是，APD正在沙烏地阿拉伯執行全球最大規模的氫能源項目，預計到2026年每天產生600噸無碳氫。

APD的不同之處在於：它不是追逐氫能源——而是已經在運營基礎設施。其20%的淨利潤率顯示出規模經濟的可行性。隨著政府投資氫樞紐，APD將成為公用事業供應商。這使公司能夠捕捉增長和穩定現金流的雙重機會，這在新興能源領域中是罕見的組合。

Nel ASA：全球局外人與區域勝利

Nel ASA (OTCMKTS: NLLSF)，一家總部位於奧斯陸的挪威公司，專注於PEM電解技術——用於從可再生能源生產綠色氫的技術。與另外兩家不同，Nel的運營更具全球性，最近還被選中在密歇根州普利茅斯查特爾鎮建造一座大型電極製造工廠。

密歇根的投資值得注意。該州承諾提供$50 百萬美元的支持，包括$10 百萬美元的補助金和6.25百萬美元的長期稅收優惠。為什麼？這個合作夥伴關係將通用汽車 (NYSE: GM)引入氫能源生態系統——這是一個信號，表明主要工業巨頭正押注氫燃料電池用於商業應用。

Nel的機會不同：它不是運營氫氣廠或開發燃料電池，而是在建設政府資助的生產能力。隨著區域氫樞紐的擴大，像Nel這樣能生產基礎設施的製造商將成為瓶頸。有限的競爭、政府支持和強勁的需求前景，使Nel成為公共氫能源公司中的逆勢選擇。

真正的策略：跟隨政策資本

統一的線索是：政府資金正在流入，這三家公司在氫價值鏈的不同環節佔據不同位置。Plug Power受益於聯邦政策協調。APD主導基礎設施層面。Nel則掌握製造能力。

對於尋求在這一轉變中獲取曝光的投資者來說，氫能源行業提供了一個罕見的組合：真正的技術、成熟的經濟性以及明確的政府支持。最貼近政策要求執行的公司將表現出色。這三家公司代表了在政策逐步成為現實的背景下，預計將加速的核心投資標的。