來源：CryptoNewsNet 原文標題：紐約證交所的代幣化證券押注可能重塑美國股市 原文連結：

紐約證交所的代幣化證券押注可能重塑美國股市

紐約證券交易所（NYSE） 正在為數十年來對美國股市基礎設施最具影響力的變革之一奠定基礎。

該交易所宣布計劃支持代幣化證券並實現24/7的連續交易。這是為了現代化股票的交易、結算以及在全球金融體系中吸收信息的方式。

如果成功，這一轉變可能會改變價格發現、結算風險、流動性行為以及投資者心理，影響整個美國市場。

NYSE實際提出的方案

NYSE的計劃核心是建立一個基於區塊鏈的平台，能夠支持傳統證券的代幣化版本，包括股票和ETF。這些代幣化證券將代表真正的、具有法律認可的股份，並由底層資產一對一支持，受現行美國證券法規管。

一股代幣化股份仍然代表對一家上市公司的所有權，擁有與傳統股份相同的經濟和治理權利。不同之處在於所有權的記錄方式以及交易的結算方式。

關鍵是，NYSE並不打算一夜之間取代現有市場。代幣化證券旨在與傳統股份並行運作，並隨著時間推移實現格式之間的可互換性。這是一個平行系統，而非強制遷移。

現有股市結構顯露出其陳舊

儘管科技已經進步了數十年，美國股市仍依賴為數字化時代之前設計的分層結構。交易、清算、結算和保管由不同的實體負責，每個實體都維護自己的帳本。

這種結構帶來了多個問題。資金在結算期間被鎖定。對手方風險持續存在，直到交易完全清算。中介機構之間的對帳增加了成本和操作風險。

最重要的是，市場仍受固定交易時間限制，即使信息在全球範圍內不斷流動。

這些摩擦並不總是對散戶投資者可見，但它們每天都在影響波動性、流動性和市場行為。

代幣化在基礎設施層面帶來變革

代幣化直接針對這些低效率問題。通過在共享的數字帳本上表示證券，所有權更新和結算幾乎可以實時完成。交易和結算不再需要事後拼湊的兩個獨立流程。

這降低了結算風險，因為交付和支付可以原子性地同時完成。它還提高了資本效率，因為抵押品和現金不再被鎖定等待交易清算。

對於機構而言，這具有資產負債表的影響。對整個市場來說，它簡化了日益複雜的交易後流程。

關鍵是，代幣化並不改變股票的本質。它改變的是系統處理股票所有權的方式。

一個為連續運作而建立的代幣化市場，改變了這一動態。交易不會因週末或夜間而中斷。價格發現變得連續，而非時間限制。

這具有重要意義。如今，當盈利、地緣政治事件或宏觀經濟數據在非交易時間公布時，價格調整會延遲，然後在開盤時迅速反映，形成劇烈波動。

總體而言，連續交易允許價格隨著信息傳播逐步調整，減少了人工造成的震盪點。