Bleed 是什麼？這正是對比特幣目前所經歷狀況的完美描述。與其說是一波爆炸性的拋售，現在的賣壓更像是一股持續、受控的流動，一點一滴地進行。儘管有ETF、公司和機構的強力支撐，比特幣的價格仍然受到市場中最有耐心的群體的壓力：長期持有比特幣的投資者 (LTHs)。
Fidelity Digital Assets的副總裁Chris Kuiper透過具體數據解釋了這一現象。根據數據，至少一年未動用的比特幣比例正緩慢下降——這是一個跡象，表明長期持有者正逐步退出市場。
有多個原因可以解釋這一行為。首先是失望。比特幣近期的表現比黃金和S&P 500都要弱。許多人期待10月和11月會有強勁的季節性漲勢，但最終都感到失望。
第二是年底的稅務考量和投資組合調整。隨著年度接近尾聲，投資者有動力實現利潤，出於財務計算的原因。
第三是疲勞的心態。市場長時間在約$100,000的水平徘徊，使得持有者感到缺乏耐心。
CryptoQuant分析師Julio Moreno比較了比特幣在不同周期的退出程度：
主要差異在於速度。這一周期不像過去那樣出現混亂的拋售，而是以一種穩定、受控的流動形式展現。這就是「出血」——緩慢的流血，而非劇烈的出血。
儘管價格疲軟，Kuiper強調一個重要的亮點：比特幣與黃金的相關性持續下降。這對於機構投資者來說非常重要。
一個資產只有在其與現有資產的表現不同時才有價值。如果比特幣的走勢與黃金相似，機構可以簡單地通過增加槓桿來模仿。但當比特幣更獨立運作時，它提供了真正的多元化——這也是為什麼機構投資者有動力進行長期資金配置。
以比特幣現價$95.56K計算，24小時內下跌1.74%，市場持續反映出長期持有者的賣壓與新進投資者的支撐之間的平衡。這種緩慢的流血，雖然展現了市場的耐心，也暗示當前周期正遵循某種歷史模式——只是在速度上有所不同。
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比特幣正緩慢脫離長期投資者的手中：發生了什麼事？
現象「出血」—市場的緩慢流血
Bleed 是什麼？這正是對比特幣目前所經歷狀況的完美描述。與其說是一波爆炸性的拋售，現在的賣壓更像是一股持續、受控的流動，一點一滴地進行。儘管有ETF、公司和機構的強力支撐，比特幣的價格仍然受到市場中最有耐心的群體的壓力：長期持有比特幣的投資者 (LTHs)。
Fidelity Digital Assets的副總裁Chris Kuiper透過具體數據解釋了這一現象。根據數據，至少一年未動用的比特幣比例正緩慢下降——這是一個跡象，表明長期持有者正逐步退出市場。
為什麼長期投資者現在要賣出？
有多個原因可以解釋這一行為。首先是失望。比特幣近期的表現比黃金和S&P 500都要弱。許多人期待10月和11月會有強勁的季節性漲勢，但最終都感到失望。
第二是年底的稅務考量和投資組合調整。隨著年度接近尾聲，投資者有動力實現利潤，出於財務計算的原因。
第三是疲勞的心態。市場長時間在約$100,000的水平徘徊，使得持有者感到缺乏耐心。
確認數據：當前周期與過去不同
CryptoQuant分析師Julio Moreno比較了比特幣在不同周期的退出程度：
主要差異在於速度。這一周期不像過去那樣出現混亂的拋售，而是以一種穩定、受控的流動形式展現。這就是「出血」——緩慢的流血，而非劇烈的出血。
正面面向：資產多元化
儘管價格疲軟，Kuiper強調一個重要的亮點：比特幣與黃金的相關性持續下降。這對於機構投資者來說非常重要。
一個資產只有在其與現有資產的表現不同時才有價值。如果比特幣的走勢與黃金相似，機構可以簡單地通過增加槓桿來模仿。但當比特幣更獨立運作時，它提供了真正的多元化——這也是為什麼機構投資者有動力進行長期資金配置。
當前的畫面
以比特幣現價$95.56K計算，24小時內下跌1.74%，市場持續反映出長期持有者的賣壓與新進投資者的支撐之間的平衡。這種緩慢的流血，雖然展現了市場的耐心，也暗示當前周期正遵循某種歷史模式——只是在速度上有所不同。