Aave 大戶在 DAO–Labs 治理危機加深之際買入 $500M 低點

Aave的DAO–Labs治理爭鬥抹去了約$500M 的AAVE價值，但Santiment數據顯示持有者持續累積，存款、收入和情緒皆在回升。

摘要

• Santiment將$500M AAVE的下跌與Aave Labs與DAO之間關於收益分配、IP和品牌控制的爭議聯繫起來，最終導致品牌轉讓投票失敗。​
• 儘管出現拋售，Aave的存款較去年同期增加約60%，每週收入有望達到2025年的歷史新高，凸顯協議基本面依然堅韌。​
• 前100名AAVE地址的持有比例從約72%提升至80%，大型錢包和創始人Stani Kulechov在低點買入，顯示這是一場“治理壓力測試”，而非崩潰。​

加密貨幣分析公司Santiment發布了一份關於去中心化金融協議Aave及其AAVE代幣的全面分析，詳細描述了一場導致市場波動的治理爭議，根據該公司發布的報告。

Aave Labs的治理爭議

報告指出，去中心化自治組織(DAO)與Aave Labs之間的治理危機導致AAVE市值損失約$500 百萬。然而，鏈上數據顯示，資金縮減期間，大型投資者反而積累了代幣，而非清倉。

Santiment表示，爭議源於DAO與Aave Labs在收益分配、治理結構和品牌權利方面的分歧。有指控稱，開發公司未能將某些整合的收益轉入DAO金庫，導致社群反彈。報告指出，從12月中旬開始，有關AAVE的社交媒體貼文急劇增加。

儘管12月中旬價格下跌，Santiment報告指出，協議的基本面依然堅實。Aave的存款較去年同期增加約60%，預計到2025年底每週收入將達到歷史新高。價格表現與基本面指標之間的脫節，引發了DAO與公司緊張關係可能壓低代幣估值的擔憂。

鏈上活動在12月22日左右出現顯著變化，Santiment數據顯示。大型AAVE錢包持有者在價格下跌期間開始買入。前100名地址持有的AAVE比例從約72%升至80%。持有超過一百萬美元AAVE的錢包餘額增加，暗示資金正從交易所撤出，可能是供應緊縮的跡象，報告指出。

治理緊張局勢達到關鍵點，伴隨一場投票，旨在將Aave品牌和知識產權轉移至DAO控制。投票被否決，顯示社群內部存在重大分歧，Santiment表示。有報導稱，創始人Stani Kulechov在爭議前大量買入AAVE，進一步激化了爭議。雖然沒有證據顯示這些購買操縱了治理，但代幣所有權的集中引發了對去中心化決策過程的疑問，報告指出。

隨著Aave Labs暗示可能逆轉政策，市場情緒開始轉變，Santiment報告。公司宣布，協議外活動的收益可以與AAVE持有者分享，這一舉措獲得社群積極回應。此後，Santiment的情緒分析顯示正面評論大幅增加，負面評論數量有限。截至前一天，AAVE達到了自爭議開始以來最高的多空評論比率，報告稱。

衍生市場數據也支持復甦跡象，Santiment表示。

該公司將Aave的事件描述為去中心化治理的實時壓力測試。儘管DAO與Aave Labs之間的討論仍在進行，但長期投資者的反應表明，這場危機被視為協議成熟過程的一部分，而非災難性事件，根據分析。