## 比特幣挖礦競賽：俄羅斯巩固全球第二名，儘管利潤空間收縮

俄羅斯仍然是**比特幣挖礦**的第二大國，根據RBC的數據，2025年產出26,000 BTC，價值約22億美元。儘管該國的挖礦運營環境日益惡劣，這一地位仍然穩固。

### 俄羅斯的哈希算力持續增長，但盈利能力縮水

俄羅斯的哈希率已突破1 Zh/s，顯示其**比特幣挖礦**基礎設施堅實。然而，這種計算能力的強大與利潤空間的惡化形成鮮明對比。2024年12月，盈利能力降至每PH/s 35美元，較7月的水平下降了45%。

### 成本壓力與監管障礙：雙重挑戰

電價上升以及2024年11月實施的新監管框架的複雜性，帶來了重大壓力。設備合法化和區域能源供應限制，成為擴展運營的額外障礙。

### 創新應對：人工智慧與天然氣發電

在這種收縮的局面下，俄羅斯的礦工正轉向替代方案。將人工智慧融入運營流程，以及利用天然氣進行能源生產，成為應對成本壓力的策略。

### 全球監管趨勢加速變革

監管前景變得更加複雜。歐盟即將採用的MiCA規則，加上對CFT (打擊恐怖主義融資)的日益嚴格審查，預示著一波新的全球監管浪潮，將直接影響**比特幣挖礦**產業的盈利能力與結構。