XAU/USD 在12月降息預期飆升之際測試$4,150

市場情緒轉變，聯準會官員加強寬鬆信號

黃金目前在亞洲交易星期二測試約$4,140的阻力位，隨著市場對聯邦儲備局降息的樂觀情緒再度升溫。誘因是？市場對於聯準會在12月政策會議上進行季度降息的信心顯著提升——根據CME FedWatch工具，目前預期概率為79%，遠高於近期聯準會官員評論前的30%。

為何降息會推升金價

當利率下降時，傳統固定收益資產的收益率降低，使得非收益資產如黃金相對更具吸引力。這一動態一直是支撐XAU/USD近期走強的主要因素，金價受益於市場對利率預期的轉變，而非新地緣政治事件或供應衝擊。

聯準會理事克里斯多福·沃勒（Christopher Waller）與舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利（Mary Daly）都表示支持12月的寬鬆措施，並以勞動市場疲軟作為理由。沃勒特別指出，就業數據仍然疲弱，值得採取行動，而戴利則強調招聘動態的脆弱性日益增加。這些言論鞏固了市場對聯準會確實將進行貨幣寬鬆的預期。

經濟數據可能重塑市場預期

星期二預定公布的ADP就業變動、零售銷售和生產者物價指數（PPI）將受到密切關注，交易者希望從中獲取聯準會下一步行動的線索。預計美國生產者物價指數月增0.3%，零售銷售月增0.4%。若實際數據超出預期，反應可能較為複雜：較強的經濟數據可能會促使聯準會維持謹慎立場，進而推升美元，並對金價形成壓力。

貨幣匯率變動也很重要

關注新西蘭元兌美元等貨幣對的交易者應注意，商品價格本質上與美元走勢密切相關。美元走強通常會壓低商品估值，因為商品多以美元計價。預計12月降息將削弱美元，為黃金提供額外的上行動能，推動金價向$4,150甚至更高水平延伸。

交易者應關注的重點

未來走勢取決於三個因素：聯準會12月降息承諾的確認、經濟數據是否驗證或挑戰勞動市場疲軟的說法，以及美元匯率的變動。經濟數據若不及預期，可能加速金價向$4,150的上漲；反之，若數據超預期，則可能引發回調，市場將重新評估降息概率。