讓我們來拆解去中心化交易所（DEX）實際的運作方式。與傳統平台不同，DEX允許你直接從個人錢包進行加密貨幣交易，而不依賴中介。流行的協議通過鏈上機制匹配買家和賣家——這一切都是透明且無信任的。

但這裡存在一個真正的挑戰：碎片化。大多數DEX獨立運作，各自擁有自己的流動性池和用戶群。你可能在某個平台上找到更好的ETH交易對價格，但在另一個平台上卻能找到更深的流動性，針對不同的代幣。這種孤立的結構意味著交易者經常需要在多個協議之間跳轉，才能找到最佳的執行價格。這既低效，又會產生高昂的Gas費用，坦白說，也拖慢了整個DeFi生態系統與集中式方案競爭的潛力，因為集中式方案能在規模上整合流動性。