## 巴基斯坦經濟在 FY25 打破 $400 十億美元GDP 閾值

根據國家帳戶委員會，巴基斯坦經濟在 FY25 達成歷史性里程碑，名義GDP以美元計算首次突破 $411 十億，達到 Rs114.7 兆。這一突破標誌著該國邁向到 FY2035 實現 $1 兆美元GDP 的雄心目標的重要一步。

### 增長表現未達預期

然而，經濟擴張面臨逆風。巴基斯坦本財年的GDP增長率為 2.68%，未能達到設定的更樂觀的 3.6% 目標。儘管單獨來看可能不甚令人振奮，但背景情況值得關注：過去五年，經濟在名義GDP方面保持著 9.3% 的年複合成長率 (CAGR)，顯示出潛在的韌性。包括 Topline Securities 執行長 Sohail Mohammed 在內的分析師將此描述為「值得注意的復甦」，儘管同比增速有所放緩。

### 行業分歧凸顯結構性挑戰

當分析各個行業時，增長的故事變得更加複雜。農業僅錄得 1.18% 的溫和擴張，而工業部門則收縮 1.14%——這是一個令人擔憂的跡象，暗示關鍵生產部門的經濟動能不均。這種分歧凸顯了巴基斯坦在實現平衡且廣泛的經濟增長方面面臨的挑戰。

### 針對通脹改善的貨幣政策回應

為應對通脹動態的改善，巴基斯坦央行 (SBP) 已將政策利率下調至 11%，象徵逐步轉向寬鬆的貨幣環境。此利率調整反映出對於降溫的價格壓力的信心，並旨在支持持續的經濟活動。

### 長遠願景與短期挑戰並存

巴基斯坦邁向 FY2035 實現 $1 兆美元GDP 的道路，依賴於持續的結構性改革與宏觀經濟穩定。隨著名義增長的加速與行業再平衡成為關鍵優先事項，政策制定者面臨著在保持動能的同時，應對工業部門疲弱的雙重挑戰。