熬过周期的人都懂：15萬不是終點，而是機構入場的起點

從2017年到現在，我見過比特幣從1萬漲到6萬的牛市瘋狂，也挨過3800的深度回檔。最近機構喊出2026年15萬的目標，我的反應既不驚訝也不盲目跟風——反而是看到了一些值得認真分析的東西。

機構調整目標背後的邏輯

渣打銀行從30萬砍到15萬，看似是看空，實際上反映了一個更務實的預期。ETF上市後機構買盤沒有想象中那麼激進，但這未必是壞事。之前的預期確實過於樂觀，現在15萬這個錨點代表了理性的樂觀——伯恩斯坦和Saylor都卡在這個數字，本質上是在賭比特幣正在脫離傳統的四年週期。

這不是空話。目前美股機構對加密資產的配置比例才剛過0.1%，即使只提升到0.5%，釋放出來的資金體量就足以將價格推向15萬。換句話說，機構還有巨大的配置空間沒有釋放。

當前比特幣報價$91.41K，24小時漲幅+1.39%，在這個位置看15萬，距離依然可觀。

但你得認清兩個現實

波動率根本沒變小。有人說現在波動率下降了，那是因為拿現在和2021年的瘋牛比較。但如果比特幣真的回落到4到7萬的範圍，你能扛住嗎？我在2019年抄底後，還經歷過從1萬砸到3800的過程，當時喊牛來了的人比現在還多。

機構預期是底線不是天花板。Fundstrat喊出20到25萬不是瞎說，只要美股不崩盤，加密市場的風險偏好恢復，衝破15萬是大概率事件。但前提是你別在途中的回撤裡被洗出局。

怎麼操作才算理性

第一，控制倉位。 用30%以內的閒置資金配置，剩下的留著等回撤。真要跌到4到7萬，那才是送錢的機會，別到時候彈藥已盡。

第二，盯機構動作而不是日線。 如果灰度的現貨ETF持倉連續三週淨流入，或者貝萊德開始加倉，這才是真信號。別被日內波動搞亂心態。

第三，不要只囤比特幣。 拿小倉位配一些L2賽道的標的，真正有實際應用落地的項目。比特幣漲的時候，賽道幣的彈性通常會更大。

最後這句話很重要

我賺的錢從來不是靠猜頂底，而是靠在理性預期裡拿住頭寸，在極端情緒裡及時跑路。2026年的15萬可能不是終點，但你得先活過途中的波動。熬過一個完整週期的人都懂這個道理——預期再樂觀，也得為最壞的情況留好後路。