天然氣價格下滑至兩個月低點，隨著冬季暖意緩解取暖需求

溫暖預報削弱天然氣市場信心

1月5日至9日期間，美國東部三分之二地區的氣溫預計將大幅高於正常水平，並預計這一暖意將持續至1月10日至14日。這一天氣模式對天然氣需求造成沉重打擊，因為較暖的天氣減少了本應在冬季高峰期的取暖需求。Atmospheric G2近期預測顯示這一升溫趨勢，加快了天然氣期貨合約的賣壓。

庫存意外增加推低價格

週三，2月Nymex天然氣交割的庫存數據令人失望，收盤下跌7.20%，伴隨更廣泛的拋售。能源資訊管理局（EIA）的每週庫存報告顯示，截至12月26日當周，天然氣庫存減少38億立方英尺(bcf)，低於市場預期的51億立方英尺，遠少於五年平均每週120億立方英尺的下降幅度。這一數據偏差表明新年來供應充足。

目前天然氣庫存水平比去年同期低1.1%，但比五年季節性平均高1.7%，進一步強化供應充裕的信號。歐洲天然氣庫存在不同的情況，容量為64%，而此時通常約為75%。

產量動能挑戰價格反彈

週三，美國48州的天然氣產量達到113.8億立方英尺/天，同比增長7.6%，凸顯產量對價格的壓力。EIA將2025年的天然氣產量預測從去年11月的107.70億立方英尺/天上調至107.74億立方英尺/天，顯示產量仍然強勁。

截至1月2日，活躍的天然氣鑽井平台數量較上週減少2個，降至125個，根據Baker Hughes數據。儘管較11月28日達到的2.25年高點130個略有下降，但與2024年9月的四年半低點94個相比，仍然處於較高水平，證明產能持續。

需求狀況仍然複雜

週三，48州的天然氣需求為106.1億立方英尺/天，同比增長24.2%。液化天然氣（LNG）出口終端的淨流量為19.9億立方英尺/天，較上週增加7.1%。截至12月6日，美國電力產量同比增長2.3%，總計85,330吉瓦時，顯示工業和商業需求持續支撐整體能源市場。

豐富的庫存、異常偏高的氣溫以及充足的產能，短期內對天然氣價格的反彈形成阻力。