2026 年稅款退還預計將類似疫情刺激措施的提振，摩根大通策略師警告

何時會以退稅形式發放刺激金？

摩根大通資產管理的一位知名策略師最近指出，準備迎接2026年的美國人可能會看到與COVID-19危機期間政府刺激發放相當的退稅金額。這筆意外之財來自於對稅收政策的追溯性變更，這些變更在2025年整個年度的薪資扣繳中並未立即反映。

了解追溯性稅收政策的影響

2026年的報稅季預計將帶來前所未有的退稅金額，原因在於近期稅法的實施方式。與一般政策推行不同，這些變更對2025年的收入具有追溯效力。影響退稅金額的主要修改包括：

• 取消對小費和加班費的課稅
• 移除車貸利息的應稅收入
• 增強退休人士的扣除資格
• 擴大州和地方稅扣除限額
• 永久性提高標準扣除額和子女稅收抵免額

關鍵問題在於：儘管有這些法律變更，國稅局（IRS）仍維持標準的W-2和1099扣繳率。大多數員工的薪資扣款保持不變，意味著雇主在2025年整年過度扣稅。這種結構性不匹配保證了在2026年申報時會有大量退稅。

預估退稅激增的數字背後

摩根大通的分析顯示出驚人的數據。預計將處理約1.66億份個人報稅表。根據5月中旬的數據評估，大約1.04億納稅人將獲得平均約3,278美元的退稅——這是一筆同時注入消費者口袋的可觀金額。

這位策略師提醒，這些退稅金額“將類似於刺激金，促進消費支出並加劇2026年初的通貨膨脹壓力。”這與疫情期間的救助措施相似，具有重大的經濟意義。

政府額外支援的可能性

除了退稅外，凱莉（Kelly）建議立法者可能會推出額外的刺激措施。當2026年初的退稅刺激效果逐漸消退時，政策制定者或許會批准關稅退稅或其他直接轉帳，以應對預期由貿易政策和人口變動引發的經濟放緩——尤其是在即將到來的選舉周期之前。

通貨膨脹的悖論：為何更多的錢可能意味著更高的物價

雖然拿到3,278美元或更多聽起來很有吸引力，但經濟後果值得深思。疫情刺激措施的歷史經驗顯示，快速的消費需求激增會推動物價上漲。這些同時發放給1.04億人的退稅，可能會加劇已存在的生活成本壓力，這些壓力來自先前的刺激措施。

高通膨可能迫使聯邦儲備局重新考慮降息時間表，可能會抵消個人從較大退稅中獲得的短期利益，因為更廣泛的經濟逆風。短期看似有利的措施，長遠來看可能會帶來經濟層面的財務挑戰。

為2026年報稅季提前規劃

了解刺激金何時以退稅形式到帳，對家庭預算規劃至關重要。2026年初是這些意外之財的處理和發放的預定時間。納稅人應預期收到退稅而非欠稅，並思考如何在潛在的通膨加速情況下，最有效地運用這些資金。