半導體與商品股在年度最後交易日引領市場下跌

弱勢在2025年最後一個交易日波及美國主要股指，半導體製造商和資源相關公司承受最大賣壓。標普500指數下跌-0.33%，道瓊斯工業平均指數下跌-0.35%，納斯達克100指數下跌-0.34%。三月期貨合約也反映出類似壓力，迷你標普期貨下跌-0.35%，迷你納斯達克期貨下跌-0.38%，兩個基準指數都達到超過一週以來的最低點。

半導體產業領跌

晶片製造商主導今日的跌幅榜。美光科技在納斯達克100指數中下跌超過-1%，而元件供應商KLA Corp、高通和博通均下跌超過1%。Western Digital和Marvell Technology也面臨類似的逆風，資料儲存公司尤其受到壓力，因為該行業正面臨行業範圍的擔憂。

大宗商品板塊承壓

礦業股遭遇大量拋售，貴金屬價格大幅下跌。黃金價格跌至2.5週以來的最低點，白銀則暴跌-7%。這種疲弱也擴及主要礦業公司，Newmont和Barrick Mining股價皆下跌超過-1%。多元化礦業公司Freeport-McMoRan，該公司具有大量銅和鉬的敞口，跌-0.69%，Hecla Mining則下跌-0.46%。整體大宗商品的回落反映投資者對全球經濟成長動能的擔憂。

利率動態與市場支撐

債市在股市疲弱中提供了一些穩定。10年期國債收益率上升+1.6個基點至4.138%，此前每週失業救濟申請意外降至1個月低點199,000，顯示勞動市場韌性，支持更鷹派的聯準會展望。然而，股市拋售引發避險需求，限制了國債的跌幅。3月10年期國債期貨下跌-4個點。

個股動態與催化劑

Vanda Pharmaceuticals在FDA批准其Nereus藥物用於預防暈動症後，股價飆升超過+31%。Terawulf Inc在被升級為“跑贏大市”並設定$24 目標價後，上漲超過+5%。Nike股價上漲超過+2%，成為道瓊斯漲幅領頭羊，原因是CEO購買價值約$1 百萬美元的股票，出現內部買入信號。在納斯達克，Nvidia上漲+0.43%，原因是有報導指出公司與台積電合作，加快H200 AI晶片的產量，受中國需求強勁推動。

負面方面，Corcept Therapeutics股價暴跌超過-51%，因FDA拒絕其用於高血壓相關高皮質醇血症的relacorliant治療。GlobalFoundries股價下跌超過-2%，原因是Wedbush將其評級從“跑贏大市”下調至“中性”。

市場背景與展望

由於德國和日本等國的新年休市，交易活動保持低迷，成交量低於正常水平。中國經濟數據帶來一些鼓舞，12月製造業PMI升至50.1，非製造業PMI升至50.2，皆超出預期。這些數據顯示全球第二大經濟體仍在保持擴張動能。

十二月的最後兩週歷來對股市有利，數據顯示自1928年以來，標普500指數在這段季節性期間上漲的概率為75%，平均漲幅為+1.3%。展望未來，市場參與者將關注預計週五公布的12月製造業PMI，預期值為51.8。利率降息預期大幅收緊，掉期合約定價顯示1月27-28日FOMC會議降息25個基點的概率僅為15%。