國會向社會安全保險借了2.9兆美元——但它真的偷了什麼嗎？

社會安全保障（Social Security）是美國近6300萬退休人士和受益人的生命線。超過三分之一的人完全依賴這些支票來避免貧困。然而，一個持續存在的迷思仍在公眾話語中縈繞：國會從該計劃中盜取了數十億美元，導致其瀕臨崩潰。但真正的故事？比頭條新聞所暗示的要複雜得多。

這不是你想像中的危機

表面上數字令人震驚。如果目前的趨勢持續，社會安全保障的2.9兆美元資產儲備將在2034年耗盡。到那時，除非立法者採取行動，否則受益人可能面臨21%的全面福利削減——這是一個噩夢場景，因為62%的退休人士依賴這些支票來維持至少一半的收入。

許多人認為，罪魁禍首很明顯：國會劫掠了社會安全信託基金。數十年來，立法者一直借用該計劃的盈餘來資助一般政府運作。自1983年以來，社會安全每年收取的資金都多於支出，累積了接近2.9兆美元的淨現金盈餘。激起憤怒的問題是：這些錢都去哪了？

這就是流行敘事崩潰的地方。

2.9兆美元的誤解

根據法律，社會安全的盈餘必須投資於特殊發行的政府債券和債務證明。這裡故事開始扭曲。批評者認為，國會基本上劫掠了一個鎖定的箱子，把有形的資金轉換成了本票，同時將實際現金用於其他地方。

事實是？儘管有2.9兆美元的借款安排，國會並未從社會安全中盜取一分錢。

原因在於：這些政府債券並非空頭承諾。社會安全的2.9兆美元持有量產生了真正的利息收入。截至2018年底，這些債券的平均收益率為2.85%。這種安排使該計劃在2017年僅利息收入就達到851億美元，並預計在2018年至2027年間，總利息收入將達到$804 億美元。

這些債券由美國政府的全部信譽和信用擔保。它們的到期日介於1到15年之間，為信託基金提供彈性，以利用收益率上升並調整投資策略。

為什麼要求償還會適得其反

一些聲音呼籲國會全額償還這2.9兆美元，連同利息，認為這會解決社會安全的問題。事實並非如此。事實上，這會讓情況變得更糟。

全額償還將要求聯邦政府找到額外的2.9兆美元借款能力。但更關鍵的是，這將剝奪社會安全的利息產生資產。該計劃將立即從一個收入正向的狀態轉變為現金流出——這正是倡導者所反對的。

閒置在金庫中的現金每年都會因通貨膨脹而失去購買力。無論社會安全持有政府債券還是現金，總資產價值仍是2.9兆美元。償還並不會改變這個方程式；它只會消除支撐該計劃持續運作的收入來源。

真正的問題——而且不是國會的錯

社會安全即將面臨的危機源於人口結構的變化：嬰兒潮世代的退休、壽命延長、出生率下降以及收入不平等的擴大。自1985年以來，社會安全理事會一直警告，長期收入將無法維持現有的支付計劃（考慮到生活成本調整）。

該計劃預計在未來幾年內開始每年支付超過其收取的金額——這是自1982年以來首次出現淨現金流出。隨著這一赤字的擴大，資產儲備確實會在2034年耗盡，除非國會採取行動進行福利調整。

但這並非挪用公款。這是1935年設計的計劃遇到21世紀人口結構現實的可預見結果。

底線

指責國會“偷取”社會安全保障的說法雖然引人入勝，但完全偏離事實。聯邦政府已履行其借款義務，支付了債務利息，並將社會安全基金與一般支出分開管理。沒有任何盜竊——只有預料中的結構性壓力，這需要真正的政策解決方案，而非歸咎於人。

真正的討論應該集中在可持續的解決方案上：調整工資稅上限、逐步提高全額退休年齡、對高收入者進行收入測試，或這些措施的組合。在政策制定者解決這些根本性挑戰之前，社會安全的倒數計時仍將繼續，無論誰被指責為過去借款決策的責任人。