澳币为何持续承压？澳币对马币等关键汇率2025走势预判

澳元是全球第五大交易量貨幣（排在美元、歐元、日元、英鎊之後），澳元兌美元作為全球交易最活躍的貨幣對之一，以流動性充足、點差微小著稱，吸引了大量短線操盤手和中長期布局者。

然而，如果你關注澳幣走勢，你會發現一個現象：雖然澳元是高息貨幣，理論上應該吸引大量資金，但近十年來澳幣卻在持續貶值。這背後的原因複雜而深層。

澳幣十年貶35%的真實寫照

澳幣屬於典型的「商品貨幣」。澳洲經濟嚴重依賴鐵礦、煤炭、銅等大宗商品出口，只要全球原物料價格波動，澳幣匯率就會劇烈變動。

從2013年初的1.05水平看，到2023年底澳元兌美元已貶超35%。同期美元指數（DXY）漲28.35%，歐元、日圓、加幣也都對美元走貶。這說明什麼？全面性的強美元週期正在進行。

2024年四季度澳幣跌勢加劇，全年貶幅約9.2%。進入2025年後，受貿易戰升溫與衰退擔憂影響，澳幣一度下探至0.5933，創五年新低。分析人士指出，關鍵因素包括：

• 美國關稅政策衝擊全球貿易格局
• 澳洲原物料出口（金屬、能源）需求下滑
• 澳美利差難以逆轉，澳洲資產吸引力下降
• 資金持續淨流出澳洲

澳幣能否重新站穩高位？三大關鍵變數

（1）澳洲經濟與央行政策轉向

2025年三季度澳洲CPI環比上升1.3%，遠超前期預期。澳洲央行（RBA）11月維持利率3.6%不變，釋放謹慎信號，強調通脹控制難度超預期。這意味著短期內降息概率大幅下降，反而為澳幣提供了臨時支撐。

但這種支撐能否持續取決於後續通脹數據。若通脹繼續高企，RBA將被迫維持鷹派立場；若通脹回落，降息預期將升溫，澳幣可能重新承壓。

（2）美元的韌性有多強

美聯儲10月宣布降息至3.75%-4.00%區間，完成年內第二次降息。但主席鮑威爾的後續發言潑了12月繼續降息的冷水。美元指數自夏季的96附近觸底後，已反彈約3%，有望突破100這個關鍵心理關口。

美元強澳幣就弱——這是市場的鐵律。當前美元表現出超預期的韌性，對澳幣形成持續壓制。

（3）中國經濟復甦的力度

澳洲鐵礦石、煤炭、天然氣的最大買家是中國。中國經濟強勁時，對原物料需求旺盛，直接推高澳幣；但若中國經濟復甦放緩、房地產低迷，澳洲出口需求就會崩，澳幣也因此失去重要支撐。

主流機構對澳幣年底走勢的預測

對於澳幣未來表現，華爾街各家分析機構的看法並不一致：

摩根士丹利 相對樂觀，預計澳元到年底可能升至0.72。理由是澳洲央行可能維持鷹派立場，加上大宗商品價格走強。

瑞銀 持保守態度，認為全球貿易不確定性和美聯儲政策變化將限制澳幣上漲空間，預計年底維持在0.68附近。

澳洲銀行經濟學家 最為謹慎，認為澳幣復甦可能短暫，預測將在2026年3月見頂，之後再度回落。他們預期美元在2025年雖然可能偏弱，但隨著美國經濟增速超越其他發達經濟體，美元2026年將重新走強。

綜合判斷：澳幣可能在0.63-0.66區間反覆震盪。

澳幣對主要貨幣對的走勢拆解

AUDUSD短期預測：0.63-0.66區間波動

若通脹數據利好且經濟穩定，澳幣可能試探0.66上方。反之若全球風險情緒惡化、美元回升，澳幣會回落至0.63甚至更低。關鍵觀察點是美國GDP、非農就業數據和澳洲CPI的後續表現。

澳幣對人民幣走勢：4.6-4.75區間震盪

由於人民幣波動相對溫和，AUD/CNY的漲跌幅通常小於AUDUSD。但前提是中澳貿易穩定。若人民幣因中國經濟壓力或中美關係出現貶值，澳幣可能短線升至4.8附近。關鍵是中國經濟數據和央行政策導向。

澳幣對馬幣表現：3.0-3.15區間或成主要波動區間

這是一個容易被忽視的交易對。馬來西亞經濟同樣依賴出口和原材料，林吉特對大宗商品價格較敏感。澳洲經濟疲軟會限制澳幣反彈空間。若澳洲經濟數據進一步惡化，澳幣對馬幣可能向下測試3.0附近支撐。這對關注亞洲匯率的交易者值得關注。

不同週期的交易策略建議

短期（1-3天）：關注突破點

做多條件：澳元兌美元站穩0.6450上方，目標看向0.6500心理關口。觸發因素是美國經濟數據弱於預期或澳洲CPI超預期回暖。止損設在0.6420下方。

做空條件：跌破0.6373支撐位，目標0.6336甚至0.6300。觸發因素是美國數據強勁或澳洲CPI明顯降溫。止損設在0.6400上方。

關鍵提示：數據發布前保持謹慎，美聯儲決議、美國GDP、澳洲CPI公布前建議降低倉位。

中期（1-3週）：趨勢跟隨

看漲情景：美聯儲降息預期升溫（就業數據疲軟、通脹回落），加上貿易摩擦緩和，澳幣可能升至0.6550-0.6600。

看跌情景：美國經濟韌性超預期、美聯儲推遲降息，澳幣下探0.6250（年內低點附近）。貿易摩擦升級或中國經濟數據疲軟都會加速下跌。

長期持有：分批建倉，平滑波動

如果對澳幣長期看好，可在當前低位分批建倉，用時間消化市場波動。但必須等待確認看漲趨勢後再加倉。

投資者必須了解的風險

澳幣匯率波動劇烈，任何投資決策都應建立在充分的風險意識基礎之上。外匯交易屬於高風險投資品種，投資者可能損失全部或絕大部分資金。

市場情緒變化快速，流動性雖然充足但在黑天鵝事件發生時仍可能出現滑點。建議交易者在每次數據發布前都要重新審視倉位風險，靈活調整止損點位。

核心建議總結：

1. 澳幣短期內波動加劇，重點關注全球貿易政策、大宗商品價格變化
2. RBA未來會議動向是關鍵，通脹走軟才能打開降息空間
3. 澳幣對馬幣等非美外匯對也值得關注，有時能發現被忽視的交易機會
4. 多空雙向交易中要堅守風險紀律，嚴格執行止損

當前澳元處於技術面與基本面博弈階段，0.6370-0.6450是關鍵區間。短期以區間交易為主，突破後順勢跟進。中長期走向最終取決於美聯儲政策轉向信號與全球貿易風險是否實質緩解。