回購還是很看regime

1）卓越型回購：本身在核心敘事裡，也在回購。這種市場一般會解讀得非常正面，回購效果拉滿，自己回購1塊錢可能會帶來外面10塊錢的買盤。比如最近幾年的AI板塊。
2）盡力型回購：長期觀察的臥龍鳳雛， $ADBE 和 $PYPL ，都有穩定的大額回購： $ADBE 最近兩年的回購是10B級別， $PYPL 最近兩年的回購是6B級別。它們本身的增長看起來也還算凑合。
然而兩者的股價/估值都在挨最黑的打&吃最毒的屎：市場的核心敘事不在這裡，regime不友好。（當然要是沒有回購的話，股價可能還會差很多）
於是這兩者的回購效果偏向自嗨型。
3）還有狠人型不回購：regime不友好，那乾脆就不回購。不僅如此，甚至它還可能反過來硬剛市場，比如 $PDD，錢多但根本不鳥回購，管理層還經常出來FUD。
這也是“市場”經常抱怨的一點，跟買了個governance token差不多。
但狠人往往擁有卓越的性張力，能吸引一批粉絲，如高瓴李錄段永平等