聖誕周美股五連漲背後：十年高殖利率股票吸引力凸顯，經濟韌性撐起新高

聖誕假期臨近，美股卻迎來強勁漲勢。週三收盤，標普500指數與道瓊斯指數雙雙創下歷史新高，分別漲0.32%與0.6%，納斯達克指數跟漲0.22%。這已是美股連續第五個交易日上揚，展現出年底前的強勁動能。

經濟數據優於預期，企業盈利前景向好

推動美股上漲的核心動力來自經濟面的積極訊號。美國三季度實際GDP大幅增長4.3%，創下近兩年最快增速，遠超市場預期。這一數據充分反映美國經濟仍維持韌性，為企業明年盈利提供了堅實支撐。

同時，初請失業金人數意外下降至21.4萬人，低於預估的22.35萬人。儘管勞動力市場處於「不招聘、不解雇」模式，但失業數據的改善仍提振了市場情緒。然而值得留意的是，隨著續領失業金人數增加3.8萬人至192.3萬人，勞動力市場的隱憂依舊存在。

十年高殖利率股票重獲關注

在當前利率環境下，十年高殖利率股票的投資價值日益凸顯。美國十年期基準公債殖利率自4.16%回落至4.13%，跌幅3個基點。隨著市場對聯准會明年降息預期的調整，高殖利率資產的吸引力重新浮現。根據芝商所聯准會觀察器，市場仍預期聯准會2025年將進行兩次25基點的降息。

科技股領漲，半導體強勢

科技板塊表現最為搶眼。美光科技漲幅達3.77%，年內累計漲超241%；西部數據年內漲幅達300%；Sandisk則漲2.12%。這些記憶體與儲存芯片企業的強勁表現，反映出AI產業持續火熱對硬體需求的拉動。

全球市場分化，歐股回調

歐洲股市則呈現弱勢。英國富時100指數跌0.19%，法國CAC 40指數小幅下跌0.01%。德國及義大利因假期休市。商品市場中，黃金跌0.13%至4479.4美元/盎司；WTI原油跌0.12%至58.4美元/桶；美元指數小幅上漲0.07%至97.95。

加密資產表現分化

比特幣24小時內漲幅0.14%，目前報價91.36美元，相較上周的87544美元有所抬升，漲幅達1.78%。以太幣24小時內跌0.57%，報價2945.7美元。加密市場整體波動相對溫和，市場參與者多在觀望聯准會的政策動向。

政策與前景展望

摩根士丹利分析指出，企業已開始通過提價來應對關稅壓力，並計畫在2026年進一步提高價格。貝萊德則警示，聯准會在2026年的降息空間相當有限，預計僅為兩次25基點的調整，除非勞動力市場出現急劇惡化。

整體來看，美股五連漲反映出市場對經濟韌性的認可，同時十年高殖利率股票的重新受追捧，預示著投資者對收益型資產的關注度正在上升。然而，政府停擺風險與關稅影響仍可能對後續數據造成修訂壓力，投資者仍需密切關注政策動向。