#美联储流动性政策 美聯儲1月維持利率的概率已經到了75.6%，這個數據點挺關鍵的。从流动性角度看，市场在定价一个相对稳定的政策预期——短期内降息空间被压缩了，但到3月还有44.4%的概率看到累计25bp的下行。

這意味着什麼？資金面的確定性在上升。我在追蹤鯨魚錢包的最近動向，發現大額持有者在流動性政策明確化的背景下開始調整倉位——一些機構在逐步建立頭寸，而不是激進操作。

關鍵是要看1月會議前後的鏈上資金流向能否維持這個節奏。如果降息預期繼續被推後，風險資產可能面臨壓力，那時鏈上的大額轉賬和交易所流入會給出比較清晰的信號。目前還在觀察階段，數據還沒有給出明確的方向性突破。