年初至今，比特幣迎來了新的月線和季度線周期，這給了我們不少宏觀面的參考。特別是三個月這個周期，對判斷BTC全年走向至關重要。

回顧歷史，BTC在去年夏末出現了三月線看跌背離——這是過去12年來第4次出現這種情況。有意思的是，每一次三月線背離都對應了BTC周期的頂部。从十月初開始，我們就一直在跟蹤這個信號。

最近幾天的三月線收盤再次呈現紅色，這個現象和以往周期的表現保持一致。每當這種情況出現時，BTC往往會見頂，隨後進入熊市階段，接下來的幾個月通常伴隨下跌趨勢。

這個判斷和其他多個技術共識都對得上：一月線、兩周線、一周線均出現看跌背離；下破了對角上升趨勢線；周線102,000的簡單移動平均線形成壓力；宏觀RSI也在支撐位下方得到確認。綜合來看，年內價格下探的共識遠強於衝高的共識。

除非BTC重構其宏觀結構，否則年內創新高缺乏基本面支撐。當然從短期來看，由於形成了幾個三日背離，102,000附近的再次測試也不能完全排除。

新趨勢最終會測試其邊界，向上或向下，這才能真正確認方向。我個人的年度策略是：短期反彈時對山寨幣保持空頭思維，同時尋找BTC的下一個宏觀底部建立長期頭寸。