Pump.fun 在直播和代幣上投注，打造 Solana 上的「Memecoin 版 Twitch」

來源：PortaldoBitcoin 原文標題：Pump.fun 投注直播與代幣打造 Solana 上的「Memecoin Twitch」 原文連結： 一年前，Solana 的 memecoin 發行平台 Pump.fun 在創作者用危險特技影片淹沒平台、試圖抬高代幣價值後，關閉了直播功能。

如今，Pump.fun 將主播視為平台的未來，計劃直面其他直播競爭者。「我們的計畫是消滅 Facebook、TikTok 和 Twitch。在 Solana 上」，公司在七月發布。

這一動作被宣傳為「創作者的資本市場」——觀眾可以幫助資助自己喜愛的創作者，同時持有其內容未來的份額，透過加密貨幣代幣來實現。這與傳統模式形成鮮明對比，傳統主要依靠觀眾捐贈給創作者，幾乎沒有或沒有回報。

Pump.fun 在九月重新調整收費結構，加大每筆交易中產生的手續費直接分配給代幣創作者的比例，進一步推動這一願景。結果，一些主播在短短幾天內賺取數萬美元，隨著內容病毒式傳播。

但最初的熱潮很快回歸現實，因為很明顯，創作者和交易者透過押注越來越瘋狂的特技賺得更多。Pump.fun 最終又回到起點，採用鼓勵創作者挑戰爭議的模式。現在，產業正反思如何改變這一切。

直播回歸

4 月，Pump.fun 推出更新後的直播功能，覆蓋約 5% 用戶，並制定新指導方針與加強的審查系統。隨後，逐步擴展至更多用戶，確保不會像 2024 年那樣失控。

兩個月後，加密界意見領袖 Jake “SolJakey” Hillhouse 創立了 Basedd House，一個由新興影響者共同居住的內容創作者團體，並每週推出節目，與每個角色相關的 memecoin。由此，像 Iseem 和加密說唱歌手 Whish 這些現已知名的創作者開始崭露頭角。Pump.fun 直接資助整個項目。

六月，其他創作者與病毒式時刻也開始出現。

根據 Fifty States Club，Leland King Fawcette 成為第二個在 Pump.fun 直播中，最快走遍美國 50 州的人。另一位烏克蘭人 Ricken 在直播中說了「Pump fun」一百萬次。一名男子甚至直播自己兒子的出生，並將其命名為「Solana」——向托管 memecoin 機器的加密網絡致敬。

顯然，Pump.fun 精準掌握了受眾，於是公司開始投資於現在視為平台未來的方向。

Pump.fun 投資

Pump.fun 開始付費讓人們上傳平台主要創作者的影片片段——與傳統直播平台相反，傳統平台要求創作者自行尋找、管理並支付這些「剪輯者」。Pump.fun 的聯合創始人 Alon Cohen 表示，這是為了「激發社交活動」，希望促進原生加密直播的普及。

但真正爆炸性增長是在九月，Pump.fun 改革收費模型，讓創作者的收益提高十倍。九月的一天，Pump.fun 向創作者分配了超過 400 萬美元的手續費。這意味著，創建自己 memecoin 以連結每個病毒事件的主播，不再需要出售自己持有的代幣存貨來賺錢。

Pump.fun 進一步加碼直播，開始向主播寄送背包套件，協助他們提升直播品質。平台還聘請了不知名數量的招募人員，幫助 Pump.fun 提供傳統內容創作者合約。

前 Post Malone 助理 Alec Strasmore 就是其中一人。他接觸傳統圈子中擁有大量觀眾但難以變現的創作者，介紹他們加入 Pump.fun，協助入門。

這些合約的具體條款仍未公開，但一位熟悉協議的消息人士表示，內容包括直播時間承諾、代幣供應控制，通常是短期合約——幾週或幾個月，而非長期。這吸引了不少知名非加密界的影響者加入。

例如，Jake Paul 的前影響者團隊成員 Chad Tepper 就加入了 Pump.fun。其他如前《英雄聯盟》職業選手 Michael “BunnyFuFuu” Kurylo 也加入了平台。

這些代幣通常在推出時立即飆升，因為粉絲購買代幣支持創作者。多數情況下，熱潮過後，代幣價值逐漸下滑——熱度消退，價格慢慢回落。

這些情況導致交易初期主播獲得巨額收益，像 BunnyFuFuu 在前三天賺取超過 13 萬美元的手續費，隨著交易量下降，收益也逐漸減少。接下來的三個月，他僅賺取 2.9 萬美元。短暫的生命週期不僅影響創作者，交易者與觀眾的收益也隨之減少。

因此，許多傳統主播與創作者退出 Pump.fun。

「很多都沒成功。也許最好的方式是不花大錢在 Web2 直播者身上」，Hillhouse 說，指的是非加密或「Web3」的創作者。「但你會找到少數幾個真正重要的，他們證明了概念」，他補充，並以 Misfits B 的拳擊手 Dave 和 TikTok 影響者 Minikon 為例。這些創作者的代幣在發行後都下跌超過 90%。

「從現在起，我覺得 Pump.fun 不應該再這樣做了」，Hillhouse 建議，未來的協議應更偏長期。

內容的病毒性

但今年 Pump.fun 最大的成功案例，來自平台內部培育的才華：Hillhouse 的 Basedd House、試圖打破世界紀錄的隨機 Degens，以及 Bagwork 團隊。

九月，兩人 Chris 和 Mike 創建了 Bagwork 代幣，並直播多個特技來「推動」代幣。第一個較輕鬆：闖入棒球比賽場地。接著，他們在影片中偷走健身影響者 Bradley Martyn 的帽子，並因此被打了一巴掌，影片爆紅。Bagwork 代幣漲了 2000%，為雙方帶來 4.9 萬美元的手續費。只需一個病毒影片。

幾天後，他們洩露了說唱歌手 Drake 的未發行歌曲，讓 Bagwork 品牌獲得國際關注，也引來法律問題——似乎收到停止通知。這次特技兩天內為 Bagwork 團隊帶來 8.3 萬美元的手續費。

但這個代幣也遇到許多 memecoin 共同的問題：當注意力、熱潮與爭議消退，價格也會下跌。Bagwork 目前比最高市值（在 Drake 洩漏時達到 5380 萬美元）低 96%，現價約 190 萬美元。

Bagwork 的 Mike 表示，那段時間是「我人生中最美好的日子」。他曾以為自己即將成為「最大、最富有」的主播之一。但隨著熱度消退，他意識到 Pump.fun 的主播「確實有個小問題」——他們需要越來越瘋狂的內容來抬高代幣價值。

Hillhouse 也認為現有模式出了問題。他建議增加社群活動，例如投票決定創作者直播內容。

這可能成為明年創作者資本市場的關鍵。Pump.fun 會找到解決依賴病毒熱潮的方法嗎？還是創作者資本市場會像過去的 memecoin 一樣逐漸淹沒在黑暗中？