美元今年的走势有点意思——反转了之前的涨势。根据华尔街的数据，美元下跌接近7%，这是2017年以来最大的年度跌幅。

欧元兑美元那边涨得更猛，超过13%，也是近年来的最好成绩。英镑也没闲着，上涨约8%，同样创下2017年以来的最大涨幅。

为啥会这样？政策不确定性是一大原因，搞得美元投资者得重新考虑自己的头寸。海外资金开始对美元资产进行对冲，另外债务可持续性的担忧和降息预期也在施压美元。

展望2026年，华尔街的预测更有意思——美元可能继续承压。高盛的分析师认为未来12个月，美元兑全球主要货币平均会下跌2.8%。随着德国在基建和防御领域的支出加码，欧元兑美元甚至有机会再涨6.6%。这对持有美元资产和跨资产配置的人来说，都是需要认真看待的信号。