2025年已收官，全球市場交出了一份分化但整體向好的成績單。

美股三大指數連續三年保持兩位數漲幅。道指全年累漲12.98%，標普500指數累漲16.39%，納指則以20.36%的漲幅領跑。納斯達克中國金龍指數全年累漲超11%。相比之下，A股今年的表現更加亮眼。

從個股來看，某芯片巨頭年漲38.92%，某軟體公司年漲18.31%，某電動車企年漲11.36%，某科技巨頭年漲9.01%——這些美國科技股的表現雖然不錯，但A股同類型個股的漲幅完全碾壓。寒偉達年漲106%、新易盛年漲423%、中際旭創年漲397%、天孚通信年漲215%，差距之大令人矚目。

大宗商品方面則呈現明顯分化。貴金屬延續強勁走勢，COMEX黃金期貨年漲約55%，白銀更是暴漲超128%，雙雙創下1979年以來最大年度漲幅。工業金屬也普遍向好，LME期銅年漲超41%、期錫年漲超39%、期鋁年漲超17%。相比之下，能源品種表現最差——美油5年跌約20%，布倫特原油年跌超18%，均創2020年以來最大年度跌幅。

匯率方面，美元指數全年累計下跌9.42%，而離岸人民幣全年大幅升值3626個基點，從7.3368一路升破7.0關口，報收6.9742。

歐洲市場同樣亮眼。德國DAX30指數年漲23%，英國富時100指數年漲22%（創2009年以來最佳表現），法國CAC40指數年漲10.42%，歐洲斯托克50指數年漲18.29%。

總體而言，儘管原油全年下行，但這對生活成本其實是利好。2025年全球市場表現可圈可點，期待2026年繼續向上突破。