2025年以太坊鏈上交易熱度和DeFi市場佔有率雙雙突破歷史新高,但背後隱藏著一個有趣的悖論——主網的手續費收入卻在大幅下滑。



數據很有說服力。整個Layer-2網絡去年合計收入約1.29億美元,聽起來不少,但這些錢的分配方式挺耐人尋味的:只有1000萬美元真正回流到以太坊主網用於結算和安全保障,其餘的1.19億美元被Layer-2的各個運營方"消化"了。

換句話說,以太坊今年相當於放棄了超過1億美元的潛在手續費收入。這不是簡單的數字遊戲——它反映了主網與擴容方案之間的經濟利益重新分配。主網換取的是生態繁榮和交易量提升,但直接的經濟收益被分散到了Layer-2生態各方。這種權衡是以太坊可擴展性戰略中的必然選擇,但也引發了關於長期經濟模型的新思考。
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稳定币套利者vip
· 01-01 08:20
其實,這裡的基點機制非常瘋狂——$129M 在L2上的收入,但卻只有$10M 回到主網結算?這是92.25%的漏損率。根據我的回測,這種經濟碎片化通常會在整合或完全重新校準費用結構之前出現。說實話,如果你懂得如何利用結算差距,這絕對是經典的套利領域。
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UnluckyLemurvip
· 01-01 08:19
一億美金直接送給L2們了,這就是所謂的"生態繁榮"代價啊
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VitalikFanAccountvip
· 01-01 08:18
嗯...這就有意思了,1億美金說放就放,以太坊這步棋是賭生态還是真的沒辦法啊 --- L2賺的錢自己吃了,主網反而吃土,這經濟模型確實有點扭曲 --- 交易熱度創新高手續費卻掉了?這邏輯...等等讓我想想是不是哪裡理解反了 --- 說白了就是拿短期收益換長期生态呗,問題是這個"長期"到底能不能兌現 --- 話說這1億美金如果Vitalik能直接支配,会怎麼分配呢 --- L2運營方吃飽喝足了,主網用戶還在交稅,這公平嗎各位 --- 權衡?這更像是被迫的妥協吧,L2做大了反噬主網收入
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LayerZeroEnjoyervip
· 01-01 08:06
這就是L2的生意經啊,主網當爹給生態輸血,自己反而沒錢賺
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TokenomicsTrappervip
· 01-01 08:06
lol 所以以太坊基本上說「沒錯,我們會拿下生態系的收益,但讓 Arbitrum 和 Optimism 分得 $119M」——經典的犧牲策略,但說實話,數字不說謊,主網在這筆交易中完全被策略性地佔了上風
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空气币品鉴大师vip
· 01-01 07:53
诶呀,这就是所谓的"为了生态牺牲自己"啊,听起来像是个好故事但钱都被L2吃了 L2爹妈真能赚,主网这波血亏啊哈哈 等等,以太坊主网是真的越来越像"基础设施工具人"了吗? 这手续费流向真的离谱,感觉像是另一种形式的收割 生态繁荣≠钱包繁荣,ETH持有者这波亏大了 坦白说,我觉得这模式早晚会反噬,L2终会回馈主网吧...吧? 主网在用体量换收入,赌的是长期价值,但这么烧下去谁顶得住啊
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