以下是貿易逆差辯論中常被忽略的部分：流入美國的外國資本實際上才是主要罪魁禍首，而非關稅或其他國家的保護主義壁壘。聽起來是不是反直覺？換個角度想——當海外投資者將資金投入美國資產時，他們需要美元，這會使美元升值，並使美國的出口在全球變得更昂貴。接下來的數學就更複雜了。現在，如果川普的政策真的能縮小那個貿易逆差，也不要誤以為這是勝利。很可能的情況是外國投資會枯竭，這種放緩會波及整個經濟。這不僅僅是贏得貿易戰，更是資本流動帶來的意想不到的後果。貿易逆差並不是真正的得分板——它是一面鏡子，反映出(美國對全球資金的吸引力)或缺乏吸引力。