了解材料行業：用7個鋼鐵與金屬ETF實現投資組合多元化

材料板塊在標普500的總配置中僅佔2.61%，是權重最小的板塊。然而，這個弱勢地位不應阻礙投資者探索該領域的機會。材料類ETF提供從鋼鐵生產到稀土礦業的多元敞口，風險特徵和策略焦點各異。

基礎：傳統材料ETF選擇

**Materials Select Sector SPDR (XLB)**是該類別中最大的基金，全年持續名列表現最佳的行業SPDR基金之一。此基金通常重點投資於化學品製造商，同時持有金屬礦業、塑膠生產和建築材料製造商的敞口。

對於追求較低成本的投資者，**Fidelity MSCI Materials ETF (FMAT)**的年費比率僅為0.084%，是目前最經濟的選擇之一。然而，FMAT與XLB都存在一個顯著缺點：集中風險較高。目前，這些市值加權基金將超過25%的持倉配置於道瓊斯公司（DowDuPont）和林德（Linde）等大型工業巨頭。

探索材料中的利基市場

願意超越傳統材料敞口的投資者，有幾個值得考慮的專門化選擇。

**Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM)**是XLB的小型股對應基金，費用比率為0.29%。該基金追蹤34個持股，平均市值約15.7億美元，提供成長與價值機會的均衡敞口。近三分之二的成分股為化學品製造商。

專注於鋼鐵行業的投資者，可以考慮VanEck Vectors Steel ETF (SLX)，其費用比率為0.56%。受惠於支持國內生產商的關稅政策，SLX今年已漲超過13%。不過，投資者應注意，這個鋼鐵ETF對商品供需動態非常敏感。

專業且高波動性策略

**VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX)**專注於稀土礦商，費用比率為0.61%。由於其歷史波動性遠高於傳統材料ETF，該基金只適合風險承受度較高的投資者。過去一年，REMX下跌37.40%，而XLB僅下跌0.60%，反映出該行業的不可預測性。REMX的持股中，超過18%為大型企業，進一步放大了波動性。

**Global X Silver Miners ETF (SIL)**追蹤全球最大銀礦公司，費用比率為0.65%。礦商ETF通常比標準行業基金波動性高，SIL的基準指數年化波動率達36.43%。然而，當貴金屬價格上漲時，這種高風險也可能帶來超額收益。研究顯示，五年來，全球銀需求已超過供應，2017年甚至出現810噸的短缺（不包括投資條和硬幣購買）。

替代策略：動能策略

**Invesco DWA Basic Materials Momentum ETF (PYZ)**採用獨特策略，追蹤Dorsey Wright Basic Materials Technical Leaders Index，費用比率為0.60%。此動能策略識別材料行業中展現相對強勢的公司。自2006年成立以來，PYZ的表現比標普500材料指數多出近200個基點，儘管價格較高且波動較大。

多元化敞口：多金屬與礦業

**SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME)**為尋求超越傳統材料基金、又不想過於專精的投資者提供理想的中間選擇。該基金費用比率為0.35%，資產規模達4億6219萬美元，持有29支股票，涵蓋鋁、煤炭、銅、多元金屬、黃金、貴金屬、白銀和鋼鐵等行業。近一半的配置投向鋼鐵公司，與專門的鋼鐵ETF形成互補。目前年內漲幅為12.10%，距離52週高點尚需再漲24%。

結論

無論是尋求廣泛的材料敞口，還是透過鋼鐵ETF或貴金屬專注策略進行戰術布局，材料相關基金的範圍都已大幅擴展。每個選擇都滿足不同投資者的需求——從追求低成本的FMAT，到偏好動能策略的PYZ。理解這些差異，有助於在這個歷史上被忽視的行業中，構建更具資訊的投資組合。