4 家保險股支付穩定股息：2026 年的固定收益策略

為何股息收入如今比以往任何時候都更重要

2025年，隨著利率下調在市場中產生連鎖反應，保險行業面臨逆風，但這種環境也為追求收益的投資者創造了黃金機會。聯邦儲備局在2025年12月將利率下調25個基點——將基準貸款利率降至3.5%-3.75%——保守型投資者越來越多轉向能帶來實質回報的固定收益股票。中央銀行預測到2027年底將再降50個基點，使得支付股息的股票比以往任何時候都更具吸引力。

2025年迄今，保險行業的增長僅為6.3%，落後於標普500指數20%的漲幅，但這種表面上的疲弱掩蓋了一個引人注目的故事：儘管面臨定價壓力，嚴格的承保實踐仍在持續，保險公司仍然戰略性地定位為具有實質盈利能力的固定收益股票。

不確定時代中股息投資的力量

股息股票是投資組合的穩定器。它們不僅能產生穩定的收入以滿足現金需求，還能降低投資組合的波動性，並在市場動盪時提供有意義的下行保護。穩定的股息歷史象徵著財務實力——持續提高派息的公司往往是基本面穩健、現金流改善的企業。

股息投資的魅力在於其雙重回報機制：投資者通過定期分配獲取收入，同時可能從股價上漲中受益。對於2026年來說，這種組合變得尤為重要，因為經濟不確定性持續，投資者更傾向於從固定收益股票中尋求可預測的回報，而非投機性操作。

四大股息冠軍值得關注

Radian Group Inc. (RDN) – 專業保險與股息動能

市值49.3億美元，Radian在財產與意外險領域作為一個利基玩家，專注於專業商業解決方案。公司獲得Zacks Rank #1 (強烈買入)評級。

RDN的吸引之處：2025年第一季宣布的4.1%股息增長標誌著連續第六年加碼，且五年來派息翻倍。當前股息收益率為2.8%，遠高於行業平均的2.2%。派息比率僅24%，五年股息增長率為17%，未來仍有較大空間提升。Radian重組的抵押貸款保險組合正逐步建立動能，提供可預測的經常性收入流與長期盈利增長潛力。強健的資產負債表指標與穩健的現金流支持股息支付與股票回購。

Cincinnati Financial Corporation (CINF) – 股息冠軍

Cincinnati Financial市值257.6億美元，專注於財產與意外險產品，運營規模較大。公司獲得Zacks Rank #3 (持有)。

關鍵數據：2024年前連續64年每年增加現金股息——這一紀錄少於十家美國上市公司能達成。2025年1月，董事會將季度股息提高7%，將這一紀錄延長至65年。當前股息收益率為2.1%，高於行業平均的0.2%，反映出股東的高度重視。CINF的派息比率為45%，五年股息增長率為8.3%，證明這些支付具有可持續性。在固定收益股票中，這樣持久的股息紀錄公司並不多見。成長動力包括有紀律的Cincinnati Re擴展、改善的定價、強勁的保單續約、穩定的保留率以及以代理人為中心的分銷模式。

American Financial Group, Inc. (AFG) – 資本回報為重點

American Financial Group市值115.2億美元，專注於專業財產與意外險領域，同樣獲得Zacks Rank #3。

亮點：過去五年，AFG通過股息和回購向股東返還了69億美元，展現出嚴格的資本管理。股息收益率為2.5%，高於行業基準，且偶爾會支付特別股息。派息比率為33%，五年股息增長率為12%，展現出固定收益股票的可靠性與成長性。其財產與意外險部門的盈利能力強勁，投資表現出色，資本管理良好，支撐這些回報。管理層預計業務將產生大量盈餘資本，為額外的股東分紅提供空間。

Sun Life Financial Inc. (SLF) – 全球多元化與穩定派息

市值349.9億美元，全球提供保障與財富管理產品，為這四家公司帶來多元化。SLF獲得Zacks Rank #3。

股息故事：過去五年，公司已增長13次股息，2025年5月的增幅為4.7%。目標派息比率為40-50%，目前為50%，留有未來成長空間。五年股息增長率與Cincinnati Financial相同為8.3%。SLF的資本狀況強健——2025年9月的壽險資本充足率為138%——以及有機資本產生支持積極的股東回報。積極的股票回購配合股息分配，反映出公司在各業務線的現金與資本產生能力強大。

四大公司比較：哪種股息特性符合你的需求？

Radian提供最具進取性的股息成長路徑，非常適合追求資本增值與收益的投資者。Cincinnati Financial則偏重收益率與穩定性，適合傳統收益追求者。American Financial在兩者之間取得平衡。Sun Life則為尋求跨國多元化投資的投資者提供全球曝光的選擇。

2026年市場展望：順風與逆風

保險行業面臨成長放緩的環境。瑞士再保險預計2026年全球實質GDP增長2.5%，保險保費增長將放緩至平均2.3%的實質增長——略低於過去五年的年複合增長率2.5%。非壽險保費預計實質增長1.7%。

然而，投資收益仍是關鍵槓桿。保險公司將保費準備金投入固定收益與股票投資組合，成為當前利率環境的直接受益者。儘管利率下降壓縮投資回報，但更廣泛的投資資產基礎能降低下行風險。預計保險公司將持續進行併購以追求成長，並加快科技投資以提升效率。

為何這四家公司成為2026年的熱門選擇

篩選股息收益率超過2%、可持續派息比率低於60%、五年股息增長超過2%、且獲得Zacks Rank (3)評級的公司，篩選出數千家候選中僅少數幾家。這四家保險股不僅符合嚴格標準，還提供固定收益股票所需的收益穩定性——但同時具有傳統債券無法匹敵的股權升值潛力。

隨著2026年的展開，尋求穩定回報且風險可控的投資者，應考慮這些股息冠軍在多元化投資策略中的角色。