Pinterest的AI驅動成長：評估視覺發現中的戰略價值

Pinterest, Inc. (PINS) 將人工智慧定位為其平台演進的基石，改變用戶發現和互動視覺內容的方式。公司的AI基礎設施在多個層面運作——提升內容推薦算法、優化廣告效果，以及實現更直觀的用戶體驗。透過先進的機器學習模型，Pinterest分析用戶行為模式與偏好，提供量身定制的Pin推薦和看板建議，涵蓋時尚、室內設計、烹飪及零售商務等多個類別。

Pinterest最重要的AI應用之一是其視覺搜索能力。用戶不再依賴傳統的文字查詢，而是可以透過圖像識別直接找到相似商品並完成購買——這一功能從根本上將Pinterest區隔為一個視覺化的搜尋與購物平台。此外，該公司還利用AI驅動的圖像過濾實施內容治理，賦予用戶更高的透明度和控制權，讓算法策展更具可控性。

用戶動能與成長軌跡

這些AI功能的策略整合已轉化為可衡量的用戶擴展。在2025年第三季，Pinterest的全球每月活躍用戶數達到6億，較去年同期成長17%。展望未來，預計2025年平台的每月活躍用戶將接近6.151億，較去年同期增長11.2%。這持續的用戶增長直接促進了用戶參與度和廣告表現的提升，形成良性循環，推動收入擴張與營運獲利。

AI驅動社交平台的競爭格局

Pinterest在一個競爭激烈的生態系中運作，其他主要平台也在同步推進其人工智慧能力。Meta Platforms已將策略重心從元宇宙轉向超智慧（superintelligence）計畫，成立Meta超智慧實驗室以加速AI產品開發。Meta AI透過媒體合作夥伴，將即時新聞和內容串流整合到其應用中，大幅提升用戶參與度與變現機會。

Snap, Inc.則成為另一個強勁的競爭者，利用AI技術在社交互動、搜尋功能、創意工具、擴增實境體驗及商務整合方面發力，提升Snapchat對約10億用戶的吸引力。Snap的AI套件，包括對話界面和AR創作工具，已達到超過5億次互動，展現平台在用戶觸點中深度嵌入AI的成功。

估值與財務展望

從財務角度來看，Pinterest的股價在過去十二個月下跌11.6%，表現不及行業整體的6.9%漲幅。然而，公司仍以3.66的未來市銷率進行交易，低於行業平均的4.87，顯示潛在的估值機會。

Zacks共識預估Pinterest2025年的每股盈餘為1.62美元，2026年則為1.88美元。這兩個數據在過去60天內均有約8%的下調，反映市場對成長可持續性的謹慎態度。目前，PINS的Zacks評級為#4 (賣出)，顯示分析師對短期表現持保留意見。

Pinterest的AI整合策略既帶來機會，也面臨挑戰，因為公司在一個競爭激烈、用戶基數較大的市場中，需應對競爭對手更為多元的收入來源與更大規模的用戶群。