美聯儲內部分化：多數委員支持進一步降息，但鷹派堅持按兵不動

來源：BlockMedia 原標題：聯準會會議紀要“可能進一步降息”……內部分歧仍在持續 原連結： 美國聯邦儲備委員會(美聯儲)多位委員共識顯示，未來可能適當進一步降息。不過部分委員仍堅持在相當長時期內維持利率不變，貨幣政策方向的內部分歧依然明顯。

根據美聯儲公開的12月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要，“大多數委員認為，如果通脹如預期放緩，進一步降息可能是恰當的”。但紀要也明確指出，“部分委員認為12月會議之後應在相當長時期內維持政策利率”。

美聯儲在12月會議中將基準利率下調0.25個百分點至3.5%-3.75%，這是9月以來連續第三次降息。表決結果為9比3，決策過程顯然並不順暢。

紀要顯示，即使在支持降息的委員中，也有人表示“決議處於極其微妙的平衡之上”或“本可支持維持利率不變”。

少數派意見同樣鮮明。美聯儲理事史蒂芬·米倫主張下調0.5個百分點，投出反對票；芝加哥聯邦儲備銀行總裁奧斯汀·古爾斯比和堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁杰弗瑞·施密德傾向於維持利率不變。

19位美聯儲委員對未來利率的展望中分歧同樣明顯。6人認為2025年底基準利率應維持在3.75%-4%，即12月降息前的水平。而中位數預期則指向2026年進行一次額外降息。

紀要還反映出美聯儲內部對通脹與就業哪個風險更大的認識存在較大差異。多數委員認為“向更中性的貨幣政策轉變有助於防止勞動力市場急劇惡化”。而部分委員則擔憂“在高通脹環境下，進一步降息可能被解讀為美聯儲對2%物價目標的決心有所削弱”。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在會議後表示，“降息幅度足以防止勞動力市場惡化，但仍處於足夠緊縮的水平以抑制通脹”。

此外，美聯儲當時因政府關閉（涵蓋10月全部和11月一半時間）而缺乏充分的經濟數據。隨後公布的11月失業率為4.6%，創2021年以來新高；物價漲幅低於預期，支持了降息論調。但第三季度國內生產總值(GDP)年率增長4.3%，又引發了通脹重燃的擔憂。