XRP 流入量創新高，價格表現卻未能跟上

來源：CryptoNewsNet 原標題：XRP流入創新高，價格表現卻乏善可陳 原連結： XRP 正以加密市場中最矛盾的形象之一結束2025年，原因在於創紀錄的機構資金流入與最弱的價格走勢相撞。

根據 CoinShares 的數據，XRP 投資產品在12月最後一個交易週吸引了約 7020 萬美元的淨新增資金。這使其月度流入超過 $424 百萬美元，成為當月表現最佳的加密投資產品。

在此期間，比特幣產品出現了 $25 百萬美元的資金外流，而以太坊基金則減少了 $241 百萬美元。

然而，現貨市場的情況卻講述著截然不同的故事。

根據 CryptoSlate 的數據，截至發稿時，XRP 的交易價格約為 $1.87，該月下跌了15%，在十大加密資產的表現榜單中位居底部。

這種對受監管“包裝器”的空前需求與現貨價格的疲軟形成鮮明對比，暗示市場正悄然轉變，從散戶動能交易者轉向模型驅動的機構配置者。

ETF 流向

這種分歧在第四季度逐步累積，但在12月的假期縮短週內顯著加速。

自10月中旬以來，美國上市的現貨 XRP 產品開始交易，根據產品披露和交易所數據，該類別已吸引超過 $1 十億美元的淨流入。

這種穩定的需求與較早的加密 ETPs 中的波動性資金流形成鮮明對比，後者經常以獲利了結和年底去風險為主題。

儘管比特幣 ETF 持有人為了收割稅損而進行資金輪換，但 XRP 產品的買家似乎執行著完全不同的任務。

Canary XRP ETF (XRPC) 已成為這一新交易的風向標。根據 SoSo Value 的數據，該基金自成立以來已累積超過 $300 百萬美元的資產，並創下美國 ETF 中2025年首日交易量的紀錄。

基金規模至關重要；它為財富管理者和模型投資組合提供了一個流動性強、具有防禦性的工具，能無縫融入標準的經紀和保管流程——這是將任何資產加入客戶投資組合的前提條件。

此類資金流通常較少由試圖把握市場時機的交易者驅動，而更多由流程驅動。諮詢平台、多資產基金和財富管理網絡往往只有在產品上市、建立了交易記錄並證明價差可接受後才會進行操作。

一旦獲得內部批准，資金配置通常會硬性編碼到投資組合模型和再平衡規則中。

這種機械式的投標有助於解釋為何即使代幣價格下滑、社交情緒轉為負面，XRP ETP 仍能持續吸收資金。

當散戶和槓桿交易者在年底疲勞中拋售時，另一端的買家則是在填補策略配額，而非追逐突破。

Ripple 更廣泛的基礎設施布局

同時，一些投資者也將對 XRP 工具的重新興趣與對 Ripple 公司戰略的更大、結構性押注聯繫起來。

該公司在2025年積極推進傳統金融基礎設施，宣布了收購主要經紀商 Hidden Road 和財資管理公司 GTreasury 的里程碑交易，以及推出其以美元支持的穩定幣 RLUSD。

這些交易一旦全面整合，將使 Ripple 在支付、保管、主要經紀和企業財資軟件方面擁有綜合布局。

例如，Hidden Road 每年為數百家機構客戶清算數萬億美元的交易，而 GTreasury 則服務超過 1,000 家全球企業客戶。

支持“全棧”論點的支持者認為，這些舉措將 Ripple 從一個支付公司轉變為一個垂直整合的數字資產基礎設施供應商，為銀行和對沖基金提供數字資產的管道。

在這個框架下，XRP 的 ETP 流向是參與該基礎設施故事的代理。買家不僅僅是在投機一個代幣；他們通過受監管的工具，獲得了對一個預期支撐下一代抵押品和流動性管理的網絡的敞口。

XRP 的情緒

然而，資金流的機械性影響最明顯體現在“浮動供應”上，即可用於積極交易的代幣數量。

當 ETF 或 ETP 發行新股以滿足需求時，授權參與者必須獲取 XRP 並交付給保管人。只要這些股份仍在流通，底層代幣就會存放在冷藏庫中，而非在交易所的訂單簿上。

這並不會永久性地移除供應——贖回可以將其推回可交易池——但短期內會降低可交易的數量。鏈上和交易所數據顯示，儘管基金持倉增加，年終前在中心化平台持有的 XRP 餘額仍呈下降趨勢。

這形成了一個“彈簧式”的市場結構。如果在一月中散戶交易量增加，或宏觀經濟催化劑引發更廣泛的風險偏好轉向，新買家可能會在一個顯著較薄的供應層面上競爭。

在這種情況下，需求的微小增加就可能比年初供應充裕時更劇烈地推動價格。

同時，公眾論壇中對 XRP 的情緒已惡化到在熊市之外罕見的程度。

分析公司 Santiment 報告稱，近期對該代幣的負面評論明顯多於正面，反映散戶對其表現不佳與新興、更波動的代幣相比的挫折感。

在過去的市場周期中，這種情緒的極端有時會預示著尖銳的逆向反彈，儘管這種關係並不總是可靠。

綜合來看，這是一個轉型中的市場，而非共識。

資金流圖表顯示：有新資金、新包裝器，以及由按日曆而非推文調整的基金持有的供應份額在增加。然而，價格走勢卻顯得受損，社交氛圍也充滿懷疑。

對於2026年的 XRP 來說，交易方式與資金所在之間日益擴大的差距，可能比任何單一週的表現更為重要。