最大化退休儲蓄：零息債券如何與傳統固定收益相較

當聯邦儲備局將利率推升至22年來的最高水平——達到5.25%至5.50%的範圍——許多退休儲蓄者突然面臨多年來未曾見過的機會。儘管惠譽（Fitch）下調美國主權信用評級成為頭條新聞，國債STRIPS (也稱為零息債券)，卻成為那些希望優化稅收優惠退休帳戶的投資者的一個有吸引力的策略。但究竟是什麼讓這些工具如此具有吸引力？它們與傳統債券投資相比又有何不同？

理解零息債券的優勢

零息債券的運作方式與傳統固定收益證券根本不同。你不會定期收到利息支付，而是以遠低於面值的價格購買債券，並在到期時獲得全額。例如：你今天投資$3,500於一個20年期的國債STRIPS，面值為$10,000。二十年後，你將收到完整的$10,000——這是一筆不需再投資決策的$6,500的資本利得，並且會隨時間複利增長。

這種結構產生了獨特的稅務動態，將零息債券與支付定期息票的直債區分開來。傳統債券的情況是，即使你尚未收到利息支付，你每年仍需就報告在Form 1099-INT(上的利息收入繳納聯邦稅。國債收入雖然需繳聯邦稅，但免於州和地方稅。企業債券則更為複雜，因為它在三個政府層級都需課稅。

IRA 稅務套利：為何國債STRIPS應該放在退休帳戶內

這裡策略變得更為複雜。雖然你從零息債券中從未收到中間的利息支付，但國稅局（IRS）要求你每年申報“推算利息”作為應稅收入。在上述$3,500/$10,000的例子中，這$6,500的資本利得被分成20個等份，每份$325——每年的“幽靈收入”通常都需繳稅。

將國債STRIPS放在傳統IRA中，這些)每年“幽靈收入”$325 完全免稅。你可以延遲所有稅務責任直到提款時。若在59½歲之前提款，則會觸發普通所得稅以及10%的聯邦罰款(，可能還有州罰款)。相反，若在59½歲或之後提款，則只需繳納普通所得稅，無罰款。從73歲開始，必須依照帳戶價值的百分比進行每年最低提取（RMD）。

數學證明了這個策略的吸引力：為了在20年內累積$30,000的退休資金，你今天只需投資約$10,500於零息工具，而非在年利率5.4%的傳統債券中投入更多。將零息債券放在退休帳戶中的稅務效率，使得這個差異尤為明顯。

Roth IRA：長期持有零息債券的最佳選擇

傳統IRA提供即時的稅務延遲，但Roth IRA對於零息債券投資者來說，長期來看可能提供更優的優勢。Roth的供款使用的是已繳稅的資金，而非稅前資金，這意味著你放棄了傳統IRA存款的稅收扣除。然而，收益和本金的提取則是免稅的——這對持有20年國債STRIPS來說是一大優勢。

收入限制適用：2023年，單身申報者年收入低於$138,000者，每年可貢獻$6,500(，50歲或以上者則可貢獻$7,500)。例如，一位50歲以上的人可以用約$7,000購買兩個面值$10,000的20年期國債STRIPS(，這仍在年度貢獻限額內。20年後，這些$20,000的到期價值完全免稅——在長期退休規劃中，甚至可能超越傳統IRA的稅延優勢。

最終，這兩種退休工具的選擇取決於你的具體財務狀況和稅務情況，建議在將任何零息債券策略納入退休帳戶前，諮詢合格的財務或稅務專業人士。