一家REIT的持續股息增加策略如何打造30年的成長

Realty Income (NYSE: O) 在投資界以一個簡單但強大的原因脫穎而出：自1994年公開上市以來，已經連續提高每月股息支付133次。這不是打字錯誤。儘管大多數派息公司慶祝年度增長，這家REIT卻以令人矚目的穩定性實現了季度性增長，歷史上連續發放了666個月的股息。

可持續增長的基礎

這個股息增長記錄的背後原因是什麼？答案在於Realty Income的核心商業模式。該REIT專注於收購長期淨租賃物業——能產生可預測、抗通膨現金流的類型。其在9個國家擁有超過15,500個物業，租給經濟衰退抗性行業的領先企業：雜貨店、倉庫、數據中心和遊戲場所。

這種多元化並非偶然。通過在零售、工業、遊戲等多個領域分散風險，Realty Income有效抵禦經濟波動。公司在截至第三季度的潛在收購機會中，已尋得$97 十億美元的潛在交易，但仍保持選擇性，僅完成了39億美元的交易。這種紀律確保每一筆投資都符合質量標準。

支持持續股息增長的數據

最新的每月股息增幅將每股支付提高到0.27美元，年化率為3.24美元，當前收益率為5.6%。以下是其可持續的原因：

財務穩定性：

• 調整後FFO指導範圍為每股4.25-4.27美元
• 股息支付比率穩定在調整後FFO的76%
• 預計股息後調整自由現金流為8.435億美元

資產負債表實力：

• 10家REIT中僅有一家擁有A3/A-或更高的債券評級
• 充足的流動性用於資產收購和支持股息增長

這些指標顯示，Realty Income有信心持續每季度提高股息。

地理擴展開啟新前沿

今年該REIT的$6 十億美元投資步伐展現了管理層對增長管道的信心。一個明顯的例子是：在第三季度，歐洲收購的初始現金收益率加權平均達8%，而美國為7%，促使公司進行策略調整。這種追求更高回報同時保持多元化的彈性，推動了持續股息增長的動能。

公司已識別出僅在美國和歐洲的總可達市場為$14 萬億美元。近期進入信貸投資和遊戲產業的(十億美元市場，展現了Realty Income擴展機會的多樣性。對CityCenter Las Vegas的$400 百萬美元優先股投資，加上未來資產銷售的優先購買權，展示了超越傳統租賃的高級價值創造。

為何這對收入投資者很重要

Realty Income 30年的股息增長模式不僅是歷史趣聞——它反映了管理層的紀律、投資組合的質量和財務實力。穩健的資產負債表、選擇性收購策略和地理多元化，共同創造了持續季度股息增長的條件。

對於尋求可靠且隨時間增長的每月收入的投資者來說，這家REIT的歷史表現顯示，股息增長週期仍有持續的空間。