#比特币与黄金战争 現貨黃金年初就衝到4500美元/盎司了，這輪從2015年開啟的第三波牛市看起來真沒那麼簡單。只是有意思的是，國內黃金股卻沒怎麼跟上——大家都忙著看AI，顧不上黃金的事兒。

地緣局勢時不時就冒個火星，加上美股AI泡沫隱隱約約壓低了風險資產，偏偏這時候美聯儲要降息、日本要加息，這波雙重衝擊下美元貶不贬都不行了。2026年黃金還能創新高嗎？我倒覺得概率不小。

往前看兩輪黃金大行情，套路都一樣：美元走軟、央行放水、經濟出了點問題。2026年這三樣全齊了。特朗普嚷嚷要把利率壓到1%以下（還真有人信），機構普遍預測美聯儲到9月份會把利率弄到2.75%-3.00%之間。另一頭日本把利率抬到0.75%，這是30年來沒見過的事兒。這麼一套組合拳下來，美元匯率能不跌才怪。

經濟面也沒啥好消息——失業率竄到了4.6%，AI這條賽道也遇冷了，增長動力明顯在衰減。這種時候黃金的避險屬性自然就凸顯出來，不少機構早就看出這一點。摩根大通喊出了5000美元的目標價，摩根士丹利覺得四季度能摸到4800美元，花旗、瑞銀這些大戶也都在加黃金倉位。

更狠的是產業這頭。紫金礦業、洛陽鉬業等龍頭在全球範圍內瘋狂掃購金礦資產，國內也接連探明了大東溝千噸級金礦和萬古這樣的超大型礦床，產量一個勁兒往上翻倍。

A股黃金板塊的表現就很能說明問題了。紫金礦業、赤峰黃金憑著產量暴增加上金價上漲，硬是實現了10倍左右的漲幅，把板塊平均水平甩得遠遠的。現在看估值，黃金股其實還有不少空間，業績釋放的彈性才剛開始。

那你的看法呢？金價2026年能不能突破5000美元？或者說，你更中意黃金現貨的確定性，還是看好黃金概念股那份槓桿效應？