2025 年加密貨幣十大事件：政策、天價、鯨動與 14 億美元的黑客風暴

2025 年 1 月 23 日，時任美國總統特朗普簽署了**《第 14178 號行政命令：加強美國在數字金融技術領域的領導力》**。這份文件徹底扭轉了美國數字資產的政策風向，被視為市場關鍵轉折點。

監管的確定性如開閘放水，推動了全年交易額達 860 億美元的行業併購狂潮，其中僅 Coinbase 收購 Deribit 一桩交易就價值 29 億美元。

01 政策轉向：特朗普的“加密總統”元年

2025 年，特朗普成為了美國歷史上首位被廣泛稱為 “加密總統” 的領導人。他在 1 月 23 日簽署的首個加密行政命令，為全年市場奠定了政策基礎。

該命令的核心在於確立美國支持數字資產行業發展的國策，明確保護公民訪問和使用公鏈、進行交易和自我保管資產的合法權利。

同時，它徹底廢止了上一屆政府的監管框架，並明確 禁止央行數字貨幣在美國的建立與流通，將發展重心完全導向私營部門的加密創新。

政策轉向直接激活了傳統金融世界。2025 年，超過 28% 的美國人持有加密貨幣，而此前持觀望態度的銀行與資產管理巨頭也紛紛入場。

02 價格狂飆：比特幣觸摸 12.6 萬美元歷史巔峰

在政策東風與機構資金的推動下，比特幣在 2025 年上演了驚心動魄的行情。

根據 Gate 行情數據，比特幣在 10 月初一度接近每枚 12.6 萬美元，創下歷史最高交易價格。

推動價格上漲的因素是多方面的。一方面，市場認為美聯儲降息周期提前啟動，全球流動性預期轉向。

另一方面，比特幣現貨 ETF 持續吸引資金，加之 10 月初美國聯邦政府因資金問題“停擺”，引發了資金流向避險資產的預期，共同將比特幣價格推至頂峰。

創下歷史新高後，市場出現劇烈波動，價格一度跳水轉跌。至 12 月下旬，比特幣交易價格回落至約 9 萬美元附近。

03 機構入場：860 億美元的併購狂潮與 DAT 金融飛輪

政策與價格的共振，催生了史無前例的行業整合。2025 年，加密行業達成的併購交易總額創紀錄地達到 860 億美元，幾乎是 2024 年總額的 4 倍。

其中，Coinbase 以 29 億美元收購衍生品交易平台 Deribit，創下該行業史上最大收購案。

併購潮之外，一種名為 DAT 的模式在 2025 年徹底爆發。DAT 指上市公司將比特幣、以太坊等加密資產策略性納入資產負債表。

其核心是“融資-買幣-股價上漲-再融資”的金融飛輪。全球 DAT 公司持有的數字資產總價值已超千億美元。

DAT 的資產配置也從早期的比特幣擴展到以太坊、Solana 等。例如，美國上市公司 BitMine 于 2025 年啟動以太坊財庫策略，股價在短期內飆升逾 1100%。

04 市場暗面：Bybit 14 億美元黑客事件與安全之殤

在行業高歌猛進的同時，安全陰影始終籠罩。2025 年第一季度，因加密貨幣黑客攻擊造成的損失就超過 20 億美元。

其中，僅訪問控制漏洞一項就造成了近 16.3 億美元的損失，而這一異常高的數字主要歸因於加密交易所 Bybit 的 14 億美元漏洞。

黑客攻擊的規模和複雜性不斷增加，表明國家行為者的參與在加劇。這一事件給整個行業敲響了警鐘。

它揭示了一個殘酷現實：保護數字資產不僅需要確保鏈上代碼的安全，從前端界面到內部流程的整個基礎設施，任何一個薄弱環節都足以摧毀整個系統。

05 生態演進：穩定幣、SOL 突圍與市場新叙事

在宏觀叙事之下，具體的賽道和資產在 2025 年也完成了關鍵的演進。

穩定幣迎來了明確的法規支持，其流通市值年內增長了 50%。它們正被更廣泛地應用於更便宜、更快速的跨境支付中。

公鏈方面，Solana 成為 DAT 領域的新焦點。截至 12 月 26 日，據 Gate 行情數據顯示，SOL/USDT 報價為 120 美元。

隨著市場基礎設施的完善，加密貨幣作為支付工具的屬性也在增強。例如，MoonPay 與萬事達卡合作推出的加密貨幣錢包關聯卡，讓人們可以更便捷地使用穩定幣進行日常交易。

06 未來展望：2026 年的監管整合與不確定性

展望 2026 年，由政策開啟的併購浪潮預計將持續。更多傳統金融機構將進入加密領域，行業格局將進一步整合。

不過，風險與挑戰並存。一方面，MSCI 等主流金融指數正在考慮將資產負債表主要由加密資產構成的公司排除在指數之外，這可能影響機構資金的流入。

另一方面，特朗普政府的政策雖帶來短期繁榮，但其強烈的個人與黨派色彩，也意味著政策前景伴隨著國內政治博弈和國際金融主權競爭的不確定性。

市場的成熟也意味著同質化競爭加劇。早期 DAT 公司享有的“稀缺性溢價”正在消退，投資者將更關注企業如何通過質押、DeFi 等方式讓鏈上資產主動增值，而不僅僅是簡單囤幣。

未來展望

截至 12 月 26 日，比特幣價格徘徊在 9 萬美元關口，相較歷史高點回調近 30%。同時，SOL 價格報 120 美元，顯示出公鏈生態的持續活力。

這一年，政策制定者的簽名、機構資本的合同與黑客鍵盤的敲擊聲，共同譜寫了加密貨幣跌宕起伏的樂章。市場總市值在興奮與恐慌間劇烈波動，一度單月蒸發近 1 萬億美元。